对于互斥方案决策而言，如果两个方案的投资额和项目期限都不相同，则可以选择的评价方法有（　　）。|第一节投资项目的类型和评价程序、评价方法-之了课堂

题目

[不定项选择题]对于互斥方案决策而言，如果两个方案的投资额和项目期限都不相同，则可以选择的评价方法有（　　）。

A.净现值法
B.共同年限法
C.等额年金法
D.内含报酬率法

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答案解析

答案： B,C

答案解析：互斥方案下，内含报酬率法可能会出现与净现值法结论不一致的情况，所以内含报酬率法不适用于互斥方案的比较；净现值法适用于项目寿命期相同的多个互斥方案的比较决策；共同年限法和等额年金法适用于项目寿命期不同的多个互斥方案的比较决策。

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拓展练习

第1题

[单选题]对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（　　）。

A.使累计净现值最大的方案进行组合
B.累计现值指数最大的方案进行组合
C.累计会计收益率最大的方案进行组合
D.累计内部收益率最大的方案进行组合

答案解析

答案： A

答案解析：对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，先将全部项目排列出不同的组合，然后计算各项目的净现值以及各组合的净现值合计，选择净现值最大的组合。

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第2题

[单选题]已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，该项目的现值指数为（　　）。

A.0.25
B.0.75
C.1.05
D.1.25

答案解析

答案： D

答案解析：净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，则25=未来现金净流量现值-100，未来现金净流量现值=125，现值指数=未来现金净流量现值÷原始投资额现值=125÷100=1.25。

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第3题

[单选题]下列关于评价投资项目的动态投资回收期法的说法中，不正确的是（　　）。

A.它考虑了资金时间价值
B.它能测度项目的流动性
C.它考虑了回收期以后的现金流量
D.相较于静态回收期来说计算更加复杂

答案解析

答案： C

答案解析：动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流入抵偿全部投资所需要的时间。这种方法考虑了资金的时间价值，但是没有考虑回收期满后的现金流量，所以，它不能测度项目的盈利性，只能测度项目的流动性和风险。

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第4题

[不定项选择题]下列关于静态回收期法的说法中，正确的有（　　）。

A.未考虑货币时间价值
B.不能测度项目的盈利性
C.考虑了回收期满以后的现金流量
D.优先考虑急功近利的项目，可能导致放弃长期成功的项目

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：投资项目的回收期指标只考虑了部分现金流量，没有考虑回收期以后的现金流量，选项C错误。

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第5题

[不定项选择题]下列属于会计报酬率法的优点的有（　　）。

A.考虑了折旧对现金流量的影响
B.使用的概念易于理解，数据取得容易
C.考虑了整个项目寿命期的全部利润
D.考虑了税后经营净利润的时间分布对于项目经济价值的影响

答案解析

答案： B,C

答案解析：会计报酬率法的优点是：它是一种衡量盈利性的简单方法，概念易于理解；数据来自财务报告，容易取得；考虑了整个项目寿命期的全部利润；该方法揭示了采纳一个项目后财务报表将如何变化，使经理人员知道业绩的预期成果，也便于项目的后续评价。会计报酬率法的缺点是：使用账面利润而非现金流量，忽视了折旧对现金流量的影响，忽视了税后经营净利润的时间分布对项目经济价值的影响。

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