题目

[不定项选择题]下列关于投资项目评估方法的表述中,正确的有(  )。
  • A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性,它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额
  • B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点,但是仍然不能衡量项目的盈利性
  • C.当各年现金净流量均为正,计算内含报酬率时,如果用试算的折现率得到的净现值大于零,说明项目的内含报酬率小于该试算的折现率
  • D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣
本题来源:第一节 投资项目的类型和评价程序、评价方法 点击去做题

答案解析

答案: B,D
答案解析:

现值指数是投资项目未来现金净流量现值与原始投资额现值的比值,选项A错误;无论动态回收期还是静态回收期都没有考虑回收期满以后的现金流量,所以不能衡量盈利性,选项B正确;当各年现金净流量均为正,计算内含报酬率时,如果用试算的折现率得到的净现值大于零,说明项目的内含报酬率高于该试算的折现率,选项C错误;对于项目寿命期相同但投资额不同的互斥项目应当净现值法优先,因为它可以给股东带来更多的财富,股东需要的是实实在在的报酬而不是报酬的比率,选项D当选。

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拓展练习

第1题
[单选题]下列关于各项评价指标的表述中,错误的是(  )。
  • A.净现值是绝对数指标,在比较投资额不同的项目时有一定的局限性
  • B.现值指数是相对数,反映投资的效率
  • C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率
  • D.会计报酬率是使用现金流量计算的
答案解析
答案: D
答案解析:会计报酬率法的缺点:使用账面利润而非现金流量,忽视了折旧对现金流量的影响;忽视了税后经营净利润的时间分布对于项目经济价值的影响,选项D错误。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:由于乙方案的现值指数小于1,丁方案的内含报酬率为10%小于设定折现率12%,所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目投资期不同,应选择等额年金最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金=项目的净现值÷(P/A,12%,10)=1000÷5.6502=177(万元),高于丙方案的等额年金150万元,所以甲方案较优。
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第3题
[单选题]若净现值为负数,表明该投资项目(  )。
  • A.各年利润小于0,不可行
  • B.内含报酬率小于0,不可行
  • C.内含报酬率超过了预定的折现率,可行
  • D.内含报酬率没有达到预定的折现率,不可行
答案解析
答案: D
答案解析:净现值为负数,即表明该投资项目的内含报酬率小于预定的折现率,方案不可行。但并不表明该方案一定为亏损项目或内含报酬率小于0。
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第4题
答案解析
答案: B
答案解析:

应该根据净现值最大最为选择依据。由于a与d是互斥项目,所以a与d不能同时存在,排除选项A和选项D;在投资总额60万的限制下,该公司最有最佳投资选择是 a+b+c,其净现值=67000+79500+111000=257500(元 ,选项B正确;选项C的投资总额超过了60万。

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第5题
答案解析
答案: A
答案解析:

年折旧额=10/10=1(万元),经营期内每年现金流量=4+1=5(万元),静态投资回收期=10/5=2(年)。

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