题目

答案解析
剩余股利政策一般适用于公司初创阶段;
固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业,但很难被长期采用;
固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展并且财务状况也比较稳定的公司。
低正常股利加额外股利政策适用于那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定的公司。
需注意题干要求选择处于初创阶段的公司不宜采用的股利分配政策,故选项A、C、D当选。

拓展练习
所得税差异理论认为,由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异,资本利得收益比股利收益更有助于实现股东利益最大化目标,公司应当采用低股利政策。选项B正确。
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选项A不当选:除息日,即领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利,而在除息日当天或是以后购买股票的股东,则不能领取本次股利。除息日是股权登记的下一个交易日。
选项B当选:股权登记日,即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
选项C不当选:股利宣告日是指股东会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期。
选项D不当选:股利发放日是指公司按照公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利的日期。

股票分割在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量,股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化,变化的只是每股面值和每股市场价值。选项A正确。
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剩余股利政策的优点:净利润优先满足再投资需要的权益资金,有助于降低再投资的资金成本(选项B正确),保持最佳的资本结构(选项A正确),实现企业价值的长期最大化(选项D正确)。
剩余股利政策的缺点:股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动(选项C错误),不利于投资者安排收入与支出,也不利于公司树立良好的形象。
股利的支付与企业盈余紧密结合是固定股利支付率政策的优点。

发放股票股利对公司来说,并没有现金流出企业(选项A正确),也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积,只会引起股东权益内部此增彼减,不会对公司股东权益总额产生影响(选项D错误)。
发放股票股利会导致普通股股数增加(选项B正确);每股收益和每股市价下降;资产总额、负债总额、股东权益总额不变,股东权益结构变化(选项C正确)。








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