由于残值最后归承租人所有，所以出租人收取的租金应该包括残值。

由于先付租金，可以看出本题考查的是预付年金现值的计算。

方法一：预付年金的现值是在普通年金现值的基础上，期数减1，系数加1。因此先付租金=500/［（P/A，12%，4）+1］=500/（3.0373+1）=123.85（万元） 

方法二：先付租金=500/［（P/A，12%，5）×（1+12%）］=500/（3.6048×1.12）=123.84（万元）

两种算法结果不同为尾数差异。

选项A正确：租赁筹资的限制条件较少，而发行股票筹资的限制条件较多；

选项B正确：租赁将融资与融物相结合，筹资速度快，有利于较快形成生产能力；

选项C正确：租赁为负债筹资，其资本成本低于发行股票筹资；

选项D错误：由于租赁为负债筹资，定期支付租金，所以财务风险大于发行股票筹资。

选项A正确：债务筹资相比股权筹资，其一是取得资金的手续费等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。故债务筹资的资本成本较低；

选项B错误：债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，除发行债券方式外，一般难以像股票那样一次性筹集到大笔资金，筹资数额有限；

选项C错误：债务筹资由于要定期还本付息，财务风险较大；

选项D正确：在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，或提前偿还本息。因此筹资弹性（或灵活性）较大。

选项A、D当选。

分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高，选项A当选，选项B不当选；

但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行，选项C当选。

到期一次偿还的债券是最为常见的，选项D不当选。