题目
本题来源：2026年《中级财务管理》第一次万人模考
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答案解析
答案：
A
答案解析：证券投资的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。主要包括：价格风险、再投资风险、购买力风险，选项A当选。违约风险、破产风险、变现风险属于非系统性风险，选项B、C、D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
资本利得为股票的期末价格减去期初价格的差额，因此该投资产生的资本利得=108-80=28（万元），资本利得收益率=28/80=35%。注意股利不属于资本利得，选项C当选。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：存货模型只考虑机会成本和交易成本，成本分析模型考虑机会成本、管理成本和短缺成本，两种模型都考虑了持有现金的机会成本，选项C当选。
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第3题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：
证券组合的预期收益率=12%×60%+16%×40%=13.60%，A证券的标准差=（0.0144）1/2=0.12，选项B当选。B证券的标准差=（0.04）1/2=0.2，选项C当选。题干未告知相关系数数值，故无法计算出证券组合的标准差。
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第4题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
由于不同行业、不同规模、不同成长阶段的公司，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，故经济增加值指标的可比性较差，选项B不当选；经济增加值仅能衡量企业当期或预判未来1～3年的价值创造情况，无法衡量企业长远发展战略的价值创造，选项D不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
2026年预计敏感性资产增加额＝（1500＋3500＋5000）×20%＝2000（万元）（1分）
[要求2]
答案解析：
2026年预计敏感性负债增加额＝3000×20%＝600（万元）（1分）
[要求3]
答案解析：
2026年预计留存收益增加额
＝100000×（1＋20%）×5000/100000×（1-80%）＝1200（万元）（1分）
[要求4]
答案解析：
2026年预计外部融资需要量＝2000+2×56－600－1200＝312（万元）（2分）
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