题目
答案解析
总资产净利率＝净利润/平均总资产，选项D会使得银行存款下降，从而使得平均总资产下降，所以总资产净利率会升高。选项D当选。
拓展练习
产权比率＝负债/所有者权益＝2/3。所以，负债占全部资产的比重=2/（2＋3）＝40%，所有者权益占全部资产的比重=1－40%＝60%。税后债务资本成本=16%×（1-25%）=12%，权益资本成本＝10%＋1.5×（18%－10%）＝22%，加权平均资本成本＝40%×12%＋60%×22%＝18%。选项B当选。
设备报废时的账面价值＝8000－3000＝5 000（元），报废时的变现净损失＝5000－4000＝1 000元，变现损失抵税增加的现金流量＝1000×25%＝250（元），该设备报废引起的预计现金净流量＝4000＋250＝4 250（元），或者设备报废引起的预计现金净流量＝4000－(4000－5000)×25%＝4 250（元）。选项B当选。
①2026年公司需增加的营运资金＝20000×30%×［（1000＋3000＋6000）/20000－（1000＋2000）/20000］＝2100（万元）（1分）
或：2026年公司需增加的营运资金＝[（1000＋3000＋6000）－（1000＋2000）]×30%＝2100（万元）
②2026年需要对外筹集的资金量＝（2100＋200＋88）－20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2388－1248＝1140（万元）（1分）
①应收账款＝3000×（1＋30%）＝3 900（万元）（0.5分）
②流动资产＝（1000＋3000＋6000）×（1＋30%）＝13 000（万元）（0.5分）
③总资产＝13000＋7000＋1000＋200＋88＝21 288（万元）（0.5分）
④流动负债＝（1000＋2000）×（1＋30%）＝3 900（万元）（0.5分）
⑤长期借款＝9000＋1140＝10 140（万元）（0.5分）
⑥留存收益＝2000＋20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2000＋1248＝3 248（万元）（0.5分）
⑦净资产＝4000＋3248＝7 248（万元）（0.5分）
①年末产权比率＝（3900＋10140）/7248＝1.94（1分）
②年末流动比率＝13000/3900＝3.33（0.5分）
③净利润＝20000×（1＋30%）×12%＝3 120（万元）
平均净资产＝（6000＋7248）/2＝6 624（万元）
净资产收益率＝3120/6624＝47.10%（1分）
④平均应收账款＝（3000＋3900）/2＝3 450（万元）
应收账款周转次数＝20000×（1＋30%）/3450 ＝7.54（次）
应收账款周转天数＝360/7.54＝47.75（天）（1分）
银行借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%（1分）
混合基金是指投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金，选项D当选；股票基金是指基金资产80%以上投资于股票的基金，选项A不当选；货币市场基金是指基金资产仅投资于货币市场工具的基金，选项B不当选；债券基金是指基金资产80%以上投资于债券的基金，选项C不当选。
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