题目
本题来源：注会《财务成本管理》真题（二）
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答案解析
答案：
A,B
答案解析：
切点M是市场均衡点，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，选项B当选；市场组合相对于自身的β系数等于1，选项A当选；风险厌恶者的有效资产组合是Rf到切点M之间的部分，选项C不当选；风险偏好者的有效风险资产组合是从切点M到切线右上方的部分，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：平均收账期=20×40%+30×60%=26（天），2025年的应收账款平均余额=36 000÷360×26=2 600（万元）。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
该债券平价发行，根据题干信息，债券的票面利率=国债到期收益率+A级债券信用风险溢价+非上市交易债券的流动性风险溢价=3.6%+1.3%+1.7%=6.6%。
【提示】国债的到期收益率已经包含了通货膨胀率。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：
题干中M项目和N项目的资本成本不同，只能根据“永续净现值”来进行决策，选项A当选。
【提示】M项目的永续净现值=120÷（P/A，10%，4）÷10%=378.56（万元），N项目的永续净现值=100÷（P/A，13%，3）÷13%=325.78（万元）。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
债券在到期日之后偿还叫滞后偿还，滞后偿还有转期和转换两种形式。转期指将较早到期的债券转换成到期日较晚的债券，常见的方式包括直接以新债券兑换旧债券和用发行新债券得到的资金来赎回旧债券，选项A、B当选。转换通常指将债券转换为发行公司的股票，选项C当选。到期一次还本付息属于到期偿还，选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
反映内部业务流程维度的常用指标有交货及时率、生产负荷率、产品合格率等，选项B、D当选。财务维度指标通常包括投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量、资产负债率、总资产周转率等，选项A、C属于财务维度指标。
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