题目
答案解析
成本分析模型下现金持有总成本=机会成本+短缺成本+管理成本
甲方案现金持有总成本=30000×10%+40000+12000=55000（元）
乙方案现金持有总成本=35000×10%+16000+12000=31500（元）
丙方案现金持有总成本=168000×10%+12000+12000=40800（元）
丁方案现金持有总成本=240000×10%+0+12000=36000（元）
乙方案现金持有总成本最低，故应选择乙方案，选项B当选。
拓展练习
资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等，选项C、D当选；大额定期存单市场和银行间同业拆借市场属于货币市场(短期金融市场)，选项A、B不当选。
①年折旧额=(6000-400)÷8=700(万元)
②原始投资额=6000+600=6600(万元)（1分）
①第0年(投资起点)的现金净流量=-(3000+600)=-3600(万元)
②第2—7年每年的营业现金净流量=2500×(1-25%)-1000×(1-25%)+700×25%=1300(万元)
第1年的现金净流量=1300-3000=-1700(万元）
③第8年的现金净流量=1300+600+400=2300(万元)（4分）
①净现值=-1700×(P/F，10%，1)+1300×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，1)+2300×(P/F，10%，8)-3600=-1700×0.9091+1300×4.3553×0.9091+2300×0.4665-3600=1074.70(万元)
②年金净流量=1074.70÷(P/A，10%，8)=1074.70÷5.3349=201.45(万元）
③第5年年末的尚未回收额=6600-1300×5=100(万元)
静态回收期=5+100÷1300=5.08(年)（3分）
B方案的年金净流量=680÷(P/A，10%，6)=680÷4.3553=156.13(万元)
应该采用A方案，因为A方案和B方案的设备的寿命期不同，且A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，所以应该采用A方案。（3分）
①银行借款的资本成本率=8%×(1-25%)=6%
②普通股的资本成本率=0.6×(1+4%)÷10+4%=10.24%（2分）
企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业股东权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。选项B当选。
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