题目
M公司2023年的财务杠杆系数为（ ）。
根据初步筹资安排，M公司12亿元筹资的综合资本成本率为（ ）。
M公司进行筹资决策，除了测算资本成本率和财务杠杆系数，还需要测算（ ）。
M公司测算发行普通股的资本成本率，可采用的方法为（ ）。
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A、
钻石模型
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B、
股利折现模型
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C、
资本资产定价模型
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D、
企业价值模型
答案解析
本题考查杠杆理论。
财务杠杆系数测算公式为：
。式中，EBIT为息税前盈余，I为债务年利息额。
依据题干数据，代入公式得：
。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查资本成本。
综合资本成本率的计算公式为：
。式中，Kj为第j种资本成本率，Wj为第j种资本比例。
依据题干数据，代入公式得：Kw=4÷12×6.9%+8÷12×12%=0.0229+0.0799=0.1028≈10.3%。
因此，本题正确答案为选项D。
本题考查筹资决策。
获利指数、内部报酬率属于投资决策需计算的【选项AD错误】。
筹资决策需计算的有：
（1）资本成本：个别资本成本（长期债务资本成本率的测算、股权资本成本率的测算）、综合资本成本率。
（2）杠杆理论：营业杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数【选项BC正确】。
因此，本题正确答案为选项BC。
本题考查资本成本。
普通股资本成本率的测算主要有两种方法：
（1）股利折现模型【选项B】。
（2）资本资产定价模型【选项C】。
因此，本题正确答案为选项BC。
拓展练习
本题考查企业价值评估。
企业价值评估方法主要有以下五种：
（1）收益法【选项C】。
（2）市盈率法【选项D】。
（3）市净率法【选项B】。
（4）市盈率相对盈利增长比率法。
（5）市销率法【选项A】。
因此，本题正确答案为选项ABCD。
本题考查目标市场战略。
当企业面对的市场是同质市场，消费者需求差异性不大（如食盐），或者某种产品是某个行业不可替代的必需品（如中国书画艺术品所需的墨），或者市场处于卖方市场等情况时，企业可以采用无差异营销战略。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查并购重组方式及效应。
杠杆并购，即并购企业利用被并购企业资产的经营收入，来支付并购价款或作为此种支付的担保的并购方式。
依据题干表述，L公司利用Z公司资产的经营收入作为并购款支付的担保，符合杠杆并购的概念。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查企业经营决策的流程。
确定目标是企业经营决策的前提，目标要符合SMART原则：S（specifc）是指目标应清晰明确，不能模棱两可；M（measurable）是指目标要可量化，能够准确衡量；A（attainable）是指目标具有挑战性的同时，具有可实现性；R（relevant）是指目标要与企业的其他目标相关，互相支撑；T（time-bound）是指目标要有明确的完成截止期限。同时，决策目标要有具体、明确的责任人，如果不落实责任人，目标就很难实现。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查董事的任期、任职资格和义务。
股东会可以决议解任董事，决议作出之日解任生效。
因此，本题正确答案为选项C。
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