题目

[组合题](二)张三是一名基金经理,他重点关注了以下四只股票。假设无风险资产的收益率为2%。下表给出了张三关于市场组合及这4只股票的预期收益率、波动率的预测情况。市场组合及这四只股票的预期收益率和标准差预期收益率标准差股票A8%3%股票B10%5%股票C12%8%股票D15%10%市场组合9%3%根据以上资料,回答下列问题:
[要求1]

上述4只股票中,夏普比率最高的是(    )。

  • A、股票A
  • B、

    股票B

  • C、股票C
  • D、股票D
[要求2]假设张三配置了25%的股票A,25%的股票B,50%的股票C,那么预期收益率为(    )。
  • A、9%
  • B、10%
  • C、11.25%
  • D、

    10.5%

[要求3]

假设张三配置了90%的市场组合和10%的无风险资产,新组合的标准差为(    )。

  • A、1.5%
  • B、2.7%
  • C、3%
  • D、2%
[要求4]

上述四只股票中,贝塔系数最高的股票是(    )。

  • A、股票A
  • B、

    股票B

  • C、

    股票C

  • D、

    股票D

[要求5]假设股票D还未支付过红利,张三针对该股票采用的估值模型可以为(    )。
  • A、戈登模型
  • B、公司自由现金流模型
  • C、多元增长模型
  • D、财务倍数模型
本题来源:2024年《金融》真题(考生回忆版) 点击去做题 箭头

答案解析

[要求1]
答案: A
答案解析:

本题考查风险与风险溢价。

夏普比率计算公式为:。式中,E(ri)为资产i的预期收益率,rf为无风险利率,σi为资产i收益率的标准差。

依据题干数据,代入公式得:

股票A的夏普比率=(8%-2%)/3%=2%

股票B的夏普比率=(10%-2%)/5%=1.6%

股票C的夏普比率=(12%-2%)/8%=1.25%

股票D的夏普比率=(15%-2%)/10%=1.3%

因此,股票A的夏普比率最高。

因此,本题正确答案为选项A。

[要求2]
答案: D
答案解析:

本题考查投资组合与分散风险。

预期收益率为:25%×8%+25%×10%+50%×12%=10.5%。

因此,本题正确答案为选项D。

[要求3]
答案: B
答案解析:

本题考查投资组合与分散风险。

无风险资产与风险资产的资产配置:

式中,为投资于风险资产的比例,σp为风险资产的标准差。

因此,本题正确答案为选项B。

[要求4]
答案: D
答案解析:

本题考查资本资产定价模型。

由公式:可得,

式中,E(rp)为股票的预期收益率,rf为无风险利率,E(rM)为市场组合的预期收益率。

依据题干数据,代入公式可得:

股票A的贝塔系数:(8%-2%)/(9%-2%)≈0.86

股票B的贝塔系数:(10%-2%)/(9%-2%)≈1.14

股票C的贝塔系数:(12%-2%)/(9%-2%)≈1.43

股票D的贝塔系数:(15%-2%)/(9%-2%)≈1.86

因此,本题正确答案为选项D。

[要求5]
答案: B
答案解析:

本题考查股票估值。

在以下一个或多个条件满足时,适合使用公司自由现金流模型进行估值:

(1)公司没有支付过红利

(2)公司支付的红利和它能够支付的红利相差太远;

(3)在合理的预测区间,自由现金流更能够体现公司的盈利能力和持续经营能力。

(4)如果公司的红利政策容易被大股东操纵,那么红利水平反映的信息有误导作用。

因此,本题正确答案为选项B。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: C
答案解析:

本题考查证券投资咨询业务。

根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》,从事证券投资咨询业务的机构,应当有5名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员。

同时从事证券和期货投资咨询业务的机构,有十名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员;其高级管理人员中,至少有一名取得证券或者期货投资咨询从业资格。

因此,本题正确答案为选项C。

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第2题
[单选题]

关于国际金本位制特征的说法,错误的是(    )。

  • A.实行以美元为中心的可调整的固定汇率制度
  • B.国际收支存在物价—现金流动机制的自动调节机制
  • C.汇率制度是固定汇率制度
  • D.黄金是主要的国际储备资产
答案解析
答案: A
答案解析:

本题考查国际货币体系的演变与发展。

【选项A错误】布雷顿森林体系实行以美元为中心的、可调整的固定汇率制度。

因此,本题正确答案为选项A。

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第3题
[单选题]建设中国特色现代金融体系,对金融基础设施体系的要求是(    )。
  • A.效率透明开放包容
  • B.立足金融保本微利
  • C.稳定审慎重视科技
  • D.自主可控安全高效
答案解析
答案: D
答案解析:

本题考查金融基础设施体系。

建立健全自主可控安全高效的金融基础设施体系,已成为加快构建中国特色现代金融体系、建设金融强国的重要内容。

因此,本题正确答案为选项D。

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第4题
[单选题]商业银行短期借款不包括(    )。
  • A.同业拆借
  • B.发行普通金融债券
  • C.向中央银行借款
  • D.证券回购
答案解析
答案: B
答案解析:

本题考查资产负债管理的基本内容。

商业银行的借入款包括短期借款和长期借款两种:

(1)短期借款是指期限在一年或一年以内的借款,主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款等【选项ACD】

(2)长期借款是指期限在一年以上的借款,一般采用发行金融债券的形式,主要包括发行普通金融债券、次级金融债券、混合资本债券和可转换债券等【选项B】

因此,本题正确答案为选项B。

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第5题
[不定项选择题]反映金融部门趋于脆弱的主要指标有(    )。
  • A.高利率
  • B.短期债务与外汇储备比例失调
  • C.在资本流入的组成中,短期资本比例过高
  • D.预算赤字大
  • E.经常项目顺差扩大
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

本题考查金融脆弱性定义及衡量。

可以反映金融部门正趋于脆弱的主要指标有:

(1)短期债务与外汇储备比例失调【选项B】

(2)经常项目巨大逆差【选项E错误】

(3)预算赤字大【选项D】

(4)在资本流入的组成中,短期资本比例过高【选项C】

(5)汇率定值过高,如本币实际汇率连续12个月高于历史平均水平10%以上;

(6)货币供应量迅速增加;

(7)通货膨胀率在过去10个月内的平均水平高于历史平均水平8%以上;

(8)M2对官方储备比率连续12个月上升后急速下降;

(9)高利率【选项A】

因此,本题正确答案为选项ABCD。

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