题目
答案解析
本题考查股票估值。
资本成本的计算公式为：
。
式中，WACC表示公司的资本成本，
、
和
分别代表债务占比、优先股占比和普通股占比，rD、rP和rE分别代表三类资本投资者的必要收益率，Tax为公司所得税税率。
依据题干数据，代入公式得，20%×10%×（1-10%）+30%×20%+50%×15%=15.3%。
因此，本题正确答案为选项C。
拓展练习
本题考查债券估值。
零息债券内在价值计算公式为：
。
其中，V表示债券当前时刻的内在价值，F表示债券的面值，i表示债券的贴现率，T表示债券的投资年限。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项C。
本题考查股票估值。
市盈率的计算公式为：市盈率=每股价格÷每股净收益。
依据题干数据，股票价格=市盈率×每股净收益=0.5×20=10（元）。
因此，本题正确答案为选项A。
本题考查债券估值。
【选项B错误】债券的内在价值随着贴现率的升高而降低，同时，需要注意的是，内在价值随贴现率的变化率并不是一成不变的。
【选项D错误】贴现率小于息票率的时候，债券的内在价值大于债券的面值。
因此，本题正确答案为选项ACE。
本题考查股票估值。
不变增长模型又称戈登模型，该模型有三个假设：
（1）股息的支付是永久的【选项E正确】；
（2）股息的增长速度是一个常数【选项D正确】；
（3）模型中的贴现率大于股息增长率【选项B正确、选项C错误】。
假定股息是固定不变的是零增长模型【选项A错误】。
因此，本题正确答案为选项BDE。
本题考查股票估值。
相比于股息贴现模型，市盈率模型的历史更为悠久。在运用当中，市盈率模型具有以下三个方面的优点：
（1）由于市盈率是股票价格与每股净收益的比率，是单位收益的价格，所以市盈率模型可以直接应用于不同收益水平的股票价格之间的比较【选项A正确】；
（2）对于那些在某些时间内没有支付股息的股票，市盈率模型同样适用，而股息贴现模型却不能使用【选项B正确】；
（3）虽然部分市盈率指标同样需要对有关变量进行预测，但是所涉及的变量预测比股息贴现模型要简单【选项D正确】。
市盈率模型的理论基础较为薄弱【选项C错误】。
市盈率模型不能决定股票绝对的市盈率水平【选项E错误】。
因此，本题正确答案为选项ABD。
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