题目
本题来源：第3节 证券估值
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答案解析
答案：
C
答案解析：
本题考查股票估值。
不变增长模型下，股票内在价值计算公式为：
。
式中，D0为第0期支付的股息，g为股息增长率，i为贴现率。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项C。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
本题考查债券估值。
零息债券内在价值计算公式为：
。
其中，V表示债券当前时刻的内在价值，F表示债券的面值，i表示债券的贴现率，T表示债券的投资年限。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项C。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
本题考查债券估值。
永续债券的内在价值计算公式为：
。
式中，V代表债券的内在价值，c代表债券每一期的利息，i代表贴现率。
债券每一期的利息为：20000×2%=400（元）。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项A。
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第3题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
本题考查债券估值。
债券持有人权利是指债券赋予了债券持有人的一些权利，如可转换权【选项B正确】、可交换权【选项C正确】和可回售权【选项D正确】。
因此，本题正确答案为选项BCD。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
本题考查股票估值。
当净资产收益率等于贴现率时，再投资策略无法影响公司价值，公司股票的内在价值和零增长模型一样。
因此，本题正确答案为选项C。
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第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：
本题考查股票估值。
资本成本的计算公式为：
。
式中，WACC表示公司的资本成本，
、
和
分别代表债务占比、优先股占比和普通股占比，rD、rP和rE分别代表三类资本投资者的必要收益率，Tax为公司所得税税率。
依据题干数据，代入公式得，20%×10%×（1-10%）+30%×20%+50%×15%=15.3%。
因此，本题正确答案为选项C。
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