题目
本题来源：第3节 证券估值
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答案解析
答案：
B
答案解析：
本题考查股票估值。
零增长模型情形下，内在价值的计算公式为：
。
式中，D0为第0期支付的股息，i为贴现率。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项B。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
本题考查债券估值。
零息债券内在价值计算公式为：
。
其中，V表示债券当前时刻的内在价值，F表示债券的面值，i表示债券的贴现率，T表示债券的投资年限。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项C。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
本题考查债券估值。
永续债券的内在价值计算公式为：
。
式中，V代表债券的内在价值，c代表债券每一期的利息，i代表贴现率。
债券每一期的利息为：20000×2%=400（元）。
依据题干数据，代入公式得，
。
因此，本题正确答案为选项A。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,E
答案解析：
本题考查债券估值。
【选项B错误】债券的内在价值随着贴现率的升高而降低，同时，需要注意的是，内在价值随贴现率的变化率并不是一成不变的。
【选项D错误】贴现率小于息票率的时候，债券的内在价值大于债券的面值。
因此，本题正确答案为选项ACE。
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第4题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
本题考查债券估值。
债券持有人权利是指债券赋予了债券持有人的一些权利，如可转换权【选项B正确】、可交换权【选项C正确】和可回售权【选项D正确】。
因此，本题正确答案为选项BCD。
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第5题
答案解析
答案：
B,D,E
答案解析：
本题考查股票估值。
不变增长模型又称戈登模型，该模型有三个假设：
（1）股息的支付是永久的【选项E正确】；
（2）股息的增长速度是一个常数【选项D正确】；
（3）模型中的贴现率大于股息增长率【选项B正确、选项C错误】。
假定股息是固定不变的是零增长模型【选项A错误】。
因此，本题正确答案为选项BDE。
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