如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算 2019 年净利润的股利支付率。
如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债与权益比为 2∶3，计算 2019年净利润的股利支付率。
如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为 2000 万元， 额外股利为 2019 年净利润扣除低正常股利后余额的 16%，计算 2019 年净利润的股利支付率。
比较上述各种股利政策的优点和缺点。
甲公司采用固定股利政策，则 2019 年应分配的股利为 3 000 万元。
股利支付率 =3 000÷12 000×100%=25%
应分配股利 =12 000-8 000×3÷5=7 200（万元）
股利支付率 =7 200÷12 000×100%=60%
应分配股利 =2 000+（12 000-2 000）×16%=3 600（万元）
股利支付率 =3 600÷12 000×100%=30%
固定股利政策：
优点：可以消除投资者内心的不确定性，向市场传递着公司经营业绩正常或稳定增长的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，从而使公司股票的价格保持稳定或上升；有利于投资者安排股利收入和支出。（0.5 分）
缺点：股利支付与盈余脱节。当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化；同时，不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。（0.5 分）
固定股利支付率政策：
优点：股利与盈余紧密结合，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。（0.5 分）
缺点：股利波动较大，不利于稳定股价。（0.5 分）
剩余股利政策：
优点：保持目标资本结构，使加权平均资本成本最低。（0.5 分）
缺点：股利发放额受到当年盈利水平和未来投资规模的影响，每年股利发放额不稳定，不利于稳定股价。（0.5 分）
低正常股利加额外股利政策：
优点：具有较大灵活性，可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低，但比较稳定 的股利收入，从而吸引住这部分股东。（0.5 分）
缺点：股利不稳定，兼具固定股利政策和固定股利支付率政策的缺点。（0.5 分）
（本小题 8 分）甲公司下属乙部门生产 A 产品，全年生产能力为1 200 000机器工时，单位产品标准机器工时120 小时。2018 年实际产量 11 000 件，实际耗用机器工时 1 331 000 小时。
2018 年标准成本资料如下：
（1）直接材料标准消耗 10 千克 / 件，标准价格 22 元 / 千克；
（2）变动制造费用预算 3 600 000 元；
（3）固定制造费用预算 2 160 000 元。
2018 年完全成本法下的实际成本资料如下：
（1）直接材料实际耗用 121 000 千克，实际价格 24 元 / 千克；
（2）变动制造费用实际 4 126 100 元；
（3）固定制造费用实际 2 528 900 元。
该部门作为成本中心，一直采用标准成本法控制成本和考核业绩。最近，新任部门经理提出，按完全成本法下的标准成本考核业绩不合理，建议公司调整组织结构，将销售部门和生产部门合并为事业部，采用部门可控边际贡献考核经理业绩。目前，该产品年销售 10000 件，每件售价 1000 元。经分析，40% 的固定制造费用为部门可控成本，60% 的固定制造费用为部门不可控成本。
变动制造费用标准分配率 =3 600000÷1 200 000=3（元 / 小时）
固定制造费用标准分配率 =2 160 000÷1 200 000=1.8（元 / 小时）
A 产品单位标准成本 =22×10+3×120+1.8×120=796（元）（1 分）
A 产品单位实际成本 =（121 000÷11 000）×24+（4 126 100+2 528 900）÷11 000=869（元）（1 分）
直接材料价格差异 =121000×（24-22）=242000（元）（不利差异）（0.5 分）
直接材料数量差异 =（121000-11 000×10）×22=242000（元）（不利差异）（0.5 分）
变动制造费用价格差异（耗费差异）=（4126100÷1 331000-3）×1 331000=133 100（元）（不利差异）（0.5 分）
变动制造费用数量差异（效率差异）=（1331000-11 000×120）×3=33 000（元）（不利差异）（0.5 分）
固定制造费用耗费差异 =2 528 900-2 160 000=368 900（元）（不利差异）（1 分）
固定制造费用闲置能力差异 =（1 200 000-1 331 000）×1.8=-235 800（元）（有利差异）（1 分）
固定制造费用效率差异 =（1 331 000-11 000×120）×1.8=19 800（元）（不利差异）（1 分）
单位变动成本 =（121000×24+4126100）÷11 000=639.1（元 / 件）
乙部门实际的部门可控边际贡献 =（1 000-639.1）×10 000-2 528 900×40%=2 597 440（元）
