题目
[组合题]（本小题 8 分）甲公司是一家化工生产企业，生产需要 X 材料。该材料价格2 300 元 / 吨，年需求量 3 600 吨（一年按 360 天计算）。一次订货成本 600 元，单位储存成本 300 元 / 年，缺货成本每吨 1 000 元，运费每吨 200 元。材料集中到货，正常到货概率为 80%，延迟 1 天到货概率为 10%，延迟 2 天到货概率为 10%。假设交货期内材料总需求量根据每天平均需求量计算。如果设置保险储备，则以每天平均需求量为最小单位。[要求1]计算 X 材料的经济订货量、年订货次数、与批量相关的年存货总成本。
[要求2]
计算 X 材料不同保险储备量的年相关总成本，并确定最佳保险储备量。
答案解析
[要求1]
答案解析：
本要求共 3 分。
经济订货量 =
年订货次数 =3 600÷120=30（次）（1 分）
与批量相关的年存货总成本 =
[要求2]
答案解析：
本要求共 5 分。
平均每日需求量 =3 600÷360=10（吨）
①不设置保险储备时，缺货量 =10×10%+2×10×10%=3（吨）
年相关总成本 =3×30×1 000=90 000（元）（1.5 分）
②设置保险储备 10 吨时，缺货量 =10×10%=1（吨）
年相关总成本 =1×30×1 000+10×300=33 000（元）（1.5 分）
③设置保险储备 20 吨时，缺货量 =0（吨）
年相关总成本 =0+20×300=6 000（元）（1.5 分）
当保险储备设置为 20 吨时，年相关总成本最低，所以最佳保险储备量为 20 吨。（0.5 分）
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本题来源：2020年《财务成本管理》真题
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司 2019 年净利润 150 万元，利息费用 100 万元，优先股股利 37.5 万元。企业所得税税率 25%。则甲公司财务杠杆系数为（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
息税前利润 =150÷（1-25%）+100=300（万元），归属于普通股股东的税前利润 =300-100-37.5÷（1-25%）=150（万元），甲公司财务杠杆系数 =300÷150=2。
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第2题
[不定项选择题]投资组合由证券 X 和证券 Y 各占 50% 构成。证券 X 的期望收益率 12%，标准差 12%，β 系数 1.5。证券 Y 的期望收益率 10%，标准差 10%，β 系数 1.3。下列说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B
答案解析：证券组合的 β 系数和期望收益率是单项资产的 β 系数和期望收益率的加权平均数，投资组合的 β 系数 =1.5×50%+1.3×50%=1.4，投资组合的期望收益率 =12%×50%+10%×50%=11%，选项 A、B 当选。投资组合的标准差和变异系数的计算均需要用到两项资产之间的相关系数，题干未给出该值，无法进行计算，选项 C、D 不当选。
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第3题
[不定项选择题]现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，1 个月后到期，执行价格 50 元。目前甲公司股票市价 60 元，期权价格 12 元。下列说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B
答案解析：对于看涨期权，公司目前股票市价高于执行价格，该期权处于实值状态，选项 A 当选。看涨期权内在价值 = 标的资产的现行市价 - 执行价格 =60-50=10（元），时间溢价 = 期权价值 - 内在价值 =12-10=2（元），选项 B 当选。欧式期权只能在到期日行权，选项 C 不当选。期权到期时股价未知，无法判断是否应被执行，选项 D 不当选。
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第4题
[不定项选择题]甲公司是一家空调生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现正进行作业成本库设计，下列说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业，例如，产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等，选项 A 当选，选项 D 不当选。单位级作业是指每一单位产品至少要执行一次的作业，例如，机器加工、组装，选项 B 当选。批次级作业是指同时服务于每批产品或许多产品的作业，例如，生产前机器调试、成批产品转移至下一工序的运输、成批采购和检验等，选项 C 当选。
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第5题
[不定项选择题]在计算披露的经济增加值时，下列各项中，需要进行调整的项目有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：披露的经济增加值是利用公开会计数据进行调整计算出来的，典型调整包括：（1）研究与开发费用；（2）战略性投资的利息；（3）为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用；（4）折旧费用。选项 A、B、D 当选。资本化利息支出计入长期资产，不需要进行调整，选项 C 不当选。
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