题目
本题来源：2024年注册会计师《财务成本管理》4月月考
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答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：【解析】选项 B 是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：【解析】应收账款周转率＝ 2 650÷[（150 ＋ 380）÷2] ＝ 10（次）。计算应收账款周转率时使用的应收账款应为未扣除坏账准备的金额，应收账款余额是没有计提坏账准备的金额。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：【解析】在计算企业所得税时，利息可以从应税收入中扣除，政府实际上承担了部分债务成本，由于利息的抵税作用，使得公司的债务成本小于债权人要求的报酬率，在计算债务资本成本时，应考虑所得税的影响，选项A不当选；债务的资本成本是未来借入新债务的成本，与现有债务的历史成本无关，选项B不当选；目标公司没有上市的长期债券，没有合适的可比公司，没有信用评级资料，应使用财务比率法，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：【解析】从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资者要求的报酬率高，与此对应，筹资者资本成本也高;债券与优先股相比，优先股资本成本的估计方法与债务资本成本类似，不同的是一般其股息在税后支付，因此优先股资本成本一般会高于债务资本成本，低于普通股资本成本;一般来说公司债券有到期日，比永续债券投资风险小，因此投资者要求的报酬率也低，所以公司债券的资本成本低于永续债;永续债的清偿顺序排在优先股之前，永续债相比优先股投资风险小,投资者要求的报酬率低,所以永续债的资本成本应低于优先股的资本成本。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
【解析】解法1：1＋名义折现率＝（1＋实际折现率）×（1＋通货膨胀率），即（1＋11.3%）＝（1＋实际折现率）×（1＋5%），解得实际折现率＝6%，提高的公司价值即投资方案的净现值＝7200÷（1＋6%）－6000＝792.45（万元）。
解法2：名义现金流＝实际现金流×＝7200×（1＋5%）＝7560（万元），净现值＝7560÷（1＋11.3%）－6000＝792.45（万元）。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
【解析】生产双季稻增加的种子购买成本和增加的农场人工支出都是因生产双季稻而产生的增量成本，选项A、B当选；生产双季稻放弃的其他经济作物的收益属于机会成本，选项C当选；无论是否生产双季稻，现有耕地的年固定租金成本都是需要支付的，因此属于不相关成本，选项D不当选。
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