题目
本题来源：2024年注册会计师《财务成本管理》4月月考
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答案解析
答案：
C
答案解析：【解析】应收账款周转率＝ 2 650÷[（150 ＋ 380）÷2] ＝ 10（次）。计算应收账款周转率时使用的应收账款应为未扣除坏账准备的金额，应收账款余额是没有计提坏账准备的金额。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：【解析】债权人为了防止其利益被损害，通常会采取以下制度性措施：（1）在借款合同中加入限制性条款，如规定贷款的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的额度等； （2）发现公司有损害其债权利益意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。选项 A、B、C 不当选。激励是股东为了防止经营者背离其目标通常采取的措施，选项 D 当选。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：【解析】从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资者要求的报酬率高，与此对应，筹资者资本成本也高;债券与优先股相比，优先股资本成本的估计方法与债务资本成本类似，不同的是一般其股息在税后支付，因此优先股资本成本一般会高于债务资本成本，低于普通股资本成本;一般来说公司债券有到期日，比永续债券投资风险小，因此投资者要求的报酬率也低，所以公司债券的资本成本低于永续债;永续债的清偿顺序排在优先股之前，永续债相比优先股投资风险小,投资者要求的报酬率低,所以永续债的资本成本应低于优先股的资本成本。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：【解析】本题考查互斥项目的优选问题。投资期限不同的互斥项目，不能使用内含报酬率和动态回收期进行决策，故选项CD不正确投资期限不同的互斥项目，可以使用等额年金法进行决策，当投资风险相同，即资本成本相同时可直接比较等额年金；当投资风险不同，即资本成本不同时，需比较两个项目的永续净现值，选择永续净现值大的项目，故选项B正确，选项A不正确。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
【解析】生产双季稻增加的种子购买成本和增加的农场人工支出都是因生产双季稻而产生的增量成本，选项A、B当选；生产双季稻放弃的其他经济作物的收益属于机会成本，选项C当选；无论是否生产双季稻，现有耕地的年固定租金成本都是需要支付的，因此属于不相关成本，选项D不当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
平均信用风险补偿率＝［（7.5% － 4.5%）＋（7.9% － 5%）＋（8.3% － 5.2%）］÷3 ＝ 3%（1.5分）
2027 年 1 月 10 日到期的政府债券与甲公司债券到期日相近，因此无风险报酬率＝ 5%。 税前债务资本成本＝ 5% ＋ 3% ＝ 8%
公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率， 则票面利率为 8%。（1.5分）
[要求2]
答案解析：
发行价格＝ 1 000×8%×（P/A，10%，5）＋ 1 000×（P/F，10%，5） ＝ 80×3.7908 ＋ 1 000×0.6209 ＝ 924.16（元）
[要求3]
答案解析：
假设 A 投资人的到期收益率为 r，则： 970 ＝ 1 000×8%×（P/A，r，3）＋ 1 000×（P/F，r，3）
当 r＝ 10% 时：80×2.4869 ＋ 1 000×0.7513 ＝ 950.25（元）
当 r＝ 9% 时：80×2.5313 ＋ 1 000×0.7722 ＝ 974.70（元）
用插值法解得： r＝ 9% ＋（10% － 9%）×（974.70 － 970）÷（974.70 － 950.25）＝ 9.19%（2分）
到期收益率大于等风险投资市场报酬率，因此该债券价格是合理的，值得投资。（1分）
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