下列关于债务资本成本的说法中，正确的是（）。|VIP 周练2-之了课堂

题目

[单选题]下列关于债务资本成本的说法中，正确的是（）。

A.不必考虑所得税的抵减作用
B.公司现有银行短期借款的利率就是债务的资本成本
C.因存在债务违约的可能性，对投资者来说，债务投资组合的期望收益低于合同规定的承诺收益
D.目标公司没有上市的长期债券，没有合适的可比公司，没有信用评级资料，应使用可比公司法估计债务的资本成本

本题来源：VIP 周练2 点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：

【答案】C

【解析】在计算企业所得税时，利息可以从应税收入中扣除，政府实际上承担了部分债务成本，由于利息的抵税作用，使得公司的债务成本小于债权人要求的报酬率，在计算债务资本成本时，应考虑所得税的影响，选项A不当选；债务的资本成本是未来借入新债务的成本，与现有债务的历史成本无关，选项B不当选；目标公司没有上市的长期债券，没有合适的可比公司，没有信用评级资料，应使用财务比率法，选项D不当选。

立即查看答案

拓展练习

第1题

[单选题]甲商场某型号电视机每台售价 7 200 元，拟进行分期付款促销活动，价款可在 9 个月内按月分期，每期期初等额支付。假设年利率 12%，下列各项金额中，最接近该电视机月初分期付款金额的是（）元。

A.800
B.832
C.841
D.850

答案解析

答案： B

答案解析：

【答案】B

【解析】月利率＝ 12%÷12 ＝ 1%，月初分期付款金额 A ＝ 7 200÷[（P/A，1%，9）×（1 ＋ 1%）] ＝ 832（元）

点此查看答案

第2题

[单选题]某投资人以自有资金 500 万元和借入的资金 100 万元进行证券投资，已知证券市场组合的期望报酬率和标准差分别是 12% 和 20%，无风险报酬率为 6%，假设投资人可以按无风险报酬率借入资金，则该投资人的期望报酬率和标准差分别为（）。

A.13.2% 和 24%
B.12.5% 和 21.6%
C.13.2% 和 21.6%
D.12.5% 和 24%

答案解析

答案： A

答案解析：

【答案】A

【解析】期望报酬率＝ Q× 风险组合的期望报酬率＋（1 － Q）× 无风险报酬率＝（600÷500）×12% ＋（1 － 600÷500）×6% ＝ 13.2%；标准差＝ Q× 风险组合的标准差＝ 600÷500×20% ＝ 24%。

点此查看答案

第3题

[单选题]甲公司拟发行面值100元、股息率10%、每季付息的优先股。发行价每股116.79元，需承担每股2元的发行成本。甲公司将该优先股划分为权益工具（股息不可税前扣除），公司适用的所得税税率为25%，则发行该优先股的资本成本为（）。

A.6.76%
B.9.01%
C.7.23%
D.6.43%

答案解析

答案： B

答案解析：

【答案】B

【解析】优先股每季度股息＝100×10%÷4＝2.5（元/股），季度资本成本＝2.5÷（116.79－2）＝2.18%，优先股资本成本＝（1＋2.18%）4－1＝9.01%。

点此查看答案

第4题

[不定项选择题]下列关于资本市场线和证券市场线区别和联系的说法中，正确的有（）。

A.两者的斜率均可为负数
B.两者的横轴分别是报酬率的标准差和 β 系数
C.两者的纵轴截距均为无风险报酬率
D.两者的纵轴均为必要报酬率

答案解析

答案： B,C

答案解析：

【答案】BC

【解析】证券市场线公式：R ＝ R ＋ β×（R － R），资本市场线的公式：R ＝ R ＋ ×σ。证券市场线的斜率是（R － R），资本市场线的斜率是，均为正数，选项 A 不当选；证券市场线的纵轴为必要报酬率，资本市场线纵轴为期望报酬率，选项 D 不当选。

点此查看答案

第5题

[不定项选择题]甲公司长期持有 B 股票，目前每股现金股利 2 元，每股市价 20 元，在保持目前的经营效率和财务政策不变且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下，其预计收入增长率为10%，则下列说法中正确的有（）。

A.该股票的股利收益率为 11%
B.该股票的股利收益率为 10%
C.该股票的期望报酬率为 20%
D.该股票的期望报酬率为 21%

答案解析

答案： A,D

答案解析：

【答案】AD

【解析】在保持经营效率和财务政策变，且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下，股利增长率＝可持续增长率＝ 10%，股利收益率＝ 2×（1 ＋ 10%）÷20 ＝ 11%，股票期望报酬率＝ 11% ＋ 10% ＝ 21%。

点此查看答案