【答案】BD 

【解析】根据有税MM理论，债务资本成本不随债务比例的变动而变动，有负债企业的加权平均资本成本随债务比例的增加而降低，选项A、C不当选。财务杠杆提高，有负债企业的权益资本成本随着增加，企业价值也会提高，选项B、D当选。

【答案】ACD

【解析】权衡理论是强调在平衡债务利息抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。其中，财务困境成本分为直接成本和间接成本。直接成本是指企业因破产、清算或重组发生的法律费用和管理费用；间接成本是指因财务困境引发的企业资信状况恶化以及持续经营能力下降而导致的企业价值损失。选项A、C、D当选。

【答案】ABC

【解析】增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点:(EBIT-3000×10%)×(1-25%)÷(800+5000/25)=(EBIT-3000×10%-5000/1250×1000×11%)×(1-25%)÷800，EBIT=2500(万元)，选项A正确;增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点:(EBIT-3000×10%)×(1-25%)÷(800+5000÷25)=[(EBIT-3000×10%)×(1-25%)-5000×12%]÷800，EBIT=4300(万元)选项B正确;若新产品带来的息税前利润为800万元，预计总息税前利润=1800+800=2600(万元），大于增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点息税前利润2500万元，应选择债券筹资，选项C正确；若公司预计的息税前利润为4000万元，应选择债券筹资，选项D错误。

【提示】存在优先股的情况下，使用简便算法计算每股收益无差别点:大股数=800+5000/25=1000(万股)

小股数=800万股大税前财务负担=3000×10%+5000×12%/(1-25%)=1100(万元)小税前财务负担=3000×10%=300(万元)

增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点息税前利润=(1100×1000-300×800)÷(1000-800)=4300(万元)。

【答案】A

【解析】联合杠杆系数=每股收益变动百分比÷营业收入变动百分比=经营杠杆系数×财务杜杆系数=1.2×1.5=1.8。2023年每股收益增长率=(1.9-1)÷l×100%=90%，则营业收入增长比=90%÷1.8=50%。