题目
答案解析
由于该长期债券按季付息，每季利息=1000×12%÷4=30（元），发行期限为3年，即付息期数为12期。在考虑发行费用的情况下，筹资额应为扣除发行费用后的金额，该长期负债为平价发行，债券发行价格=债券面值=1000元，筹资额=1000-4=996（元），表达式应为996＝30×（P/A，i，12）＋1000×（P/F，i，12），选项D正确。
拓展练习
甲公司未来不增发或回购股票，并保持经营效率和财务政策不变，当前股本1000万，已发放每股股利3元，年末股东权益为30000万元，利润留存20%，当前每股市价25元，则普通股资本成本为（ ）。
满足可持续增长的条件，股利增长率=可持续增长率=（期末权益净利率×利润留存率）÷（1-期末权益净利率×利润留存率），股利支付率=1-20%=80%，净利润=3×1000÷80%=3750（万元），期末权益净利率=3750÷30000=12.5%，g（可持续增长率）=12.5%×20%÷（1-12.5%×20%）=2.56%，普通股资本成本=D1÷P0+g=3×（1+2.56%）÷25+2.56%=14.87%，选项D正确。
每季度股利=100×9%÷4=2.25（元），每季度优先股资本成本=2.25÷125=1.8%，调整为有效年利率=（1+1.8%）4-1=7.4%，选项D当选。
债务税后资本成本＝8%×（1-25%）＝6%，权益资本成本＝4%＋1.2×（12%-4%）＝13.6%，加权平均资本成本＝37.5%×6%＋（1-37.5%）×13.6%＝10.75%，选项A当选。
选择政府债券的市场收益率时，应选择到期日接近的政府债券的市场报酬率，选项A当选。计算政府债券的市场收益率时，没有选择10年期政府债券的要求，10年期的政府债券利率常作为无风险利率的代表，选项D当选。计算信用风险补偿率时，选择与信用级别相同上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率，选项B当选。
公司风险特征（经营风险和财务风险）发生重大变化，应使用变化后的年份作为历史期长度计算β值，选项B当选；风险调整法是估计债务资本成本的方法，选项C当选；普通股资本成本是筹资成本，是指面向未来的成本，而不是过去的成本，选项D当选。
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