题目
本题来源：第三章 价值评估
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答案解析
答案：
D
答案解析：
非系统风险是发生于个别公司的特有事件造成的风险，该风险可以通过充分的资产组合消除，选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
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流动性风险溢价，是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
A×（F/A，10%，5）×（1＋10%）＝671561（元）或者A×[（F/A，10%，6）－1]＝671561（元），解出A=100000（元）。
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：
永续年金现值＝2000/4%＝50000（元）。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：
设跌价后债券到期收益率为rd，则900=1000×8%÷（1+rd）+1000÷（1+rd），rd=（1000×8%+1000）÷900-1=20%，选项A当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
【答案】
甲公司股票的必要报酬率＝4%＋2×（12%-4%）＝20%
乙公司股票的必要报酬率＝4%＋1.75×（12%-4%）＝18%
丙公司股票的必要报酬率＝4%＋1.5×（12%-4%）＝16%
[要求2]
答案解析：
【答案】
甲公司股票价值＝3×（1＋8%）×（P/F，20%，1）＋3×（1＋8%）2÷20%×（P/F，20%，1）＝3.24×0.8333＋17.496×0.8333＝17.28（元）
乙公司股票价值＝2×（1＋1%）÷（18%-1%）＝11.88（元）
丙公司股票价值＝1×（1＋10%）×（P/F，16%，1）＋1×（1＋10%）×（1＋8%）×（P/F，16%，2）＋[1×（1＋10%）×（1＋8%）÷16%]×（P/F，16%，2）＝1.1×0.8621＋1.1880×0.7432＋7.4250×0.7432＝7.35（元）
[要求3]
答案解析：
【答案】
由于甲、乙、丙三家公司股票的价值都大于其市价，所以都适合购买。
[要求4]
答案解析：
【答案】
组合β系数＝2×30%＋1.75×30%＋1.5×40%＝1.725
组合的必要报酬率＝4%＋1.725×（12%-4%）＝17.8%
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