下列关于利率期限结构的表述中，正确的是（　　）。|第三章价值评估-之了课堂

题目

A.
市场分割理论认为单个期限市场的利率和其他市场存在一定的相关性
B.
在流动性溢价理论中，上斜收益率曲线表明未来短期利率会上升
C.
预期理论的一个假设是资金可以在长期资金市场和短期资金市场中自由流动
D.
流动性溢价理论认为，短期预期利率应该是长期即期利率的平均值加上一定的流动性风险溢价

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答案解析

答案： C

答案解析：

市场分割理论认为不同期限的债券市场互不相关，选项A不正确；在流动性溢价理论中，上斜收益率曲线表明未来短期利率可能上升，也可能不变，还可能下降，选项B不正确；流动性溢价理论认为，长期债券即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价，选项D不正确。

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拓展练习

第1题

[单选题]

债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿是（　　）。

A.
通货膨胀溢价
B.
违约风险溢价
C.
期限风险溢价
D.
流动性风险溢价

答案解析

答案： D

答案解析：

流动性风险溢价，是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。

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第2题

[单选题]

某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（　　）万元。

A.
300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）
B.
300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）
C.
300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，1）
D.
300×（P/F，10%，5）×（P/A，10%，2）

答案解析

答案： A

答案解析：

第3年开始连续5年每年年初现金流入300万元，即第2年开始连续5年每年年末现金流入300万元，所以该递延年金的递延期为1年，期数为5年，年金现值=300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1），选项A当选。

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第3题

[单选题]

关于相关系数对风险的影响，下列表述中不正确的是（　　）。

A.投资组合机会集曲线的弯曲必然伴随风险分散化效应发生
B.证券报酬率之间的相关系数越小，机会集曲线越弯曲
C.当两种证券间的相关系数小于1时，组合风险会小于加权平均风险
D.完全负相关的投资组合，其机会集是一条直线

答案解析

答案： D

答案解析：

完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会集是一条直线，选项D当选。

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第4题

[单选题]

甲公司股票现行市价为每股10元，刚发放上年每股股利为0.25元，预计以后每年以6%的增长率增长。股东要求的投资必要报酬率为8%，根据股票估值模型，甲公司当前每股股票价值为（　　）元。

A.12.5
B.13.25
C.13.5
D.14

答案解析

答案： B

答案解析：

甲公司每股股票价值=0.25×（1+6%）÷（8%-6%）=13.25（元），选项B当选。

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第5题

[不定项选择题]

优先股股东可以出席股东大会，并行使表决权的重大事项有（　　）。

A.
一次或累计减少公司注册资本5%
B.
公司合并、分立、解散或变更公司形式
C.
发行优先股
D.
修改公司章程

答案解析

答案： B,C

答案解析：

除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。选项B、C当选。

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