题目
答案解析
两种证券收益率的相关系数，理论上介于区间 [-1，1] 之间，因此绝对值不会大于 1。选项 B 不当选。当相关系数等于 1 时，两种证券的收益率完全正相关，这样的组合不能降低任何风险。在取值范围内，只要相关系数不为 1，就可以在一定程度上分散风险。选项 D不当选。
拓展练习
无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成。
方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。投资收益率不能用来衡量风险。选项 A、B、C 不当选，选项 D 当选。
风险转移是企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。购买保险是典型的风险转移措施，选项 C 当选。
甲乙项目期望报酬率不同，不能直接用标准差比较风险。甲项目的标准差
率＝ σ/E×100% ＝ 5%/12%×100% ＝ 41.67%，乙项目的标准差率＝ σ/E×100% ＝ 5%/15%×100% ＝33.33%，甲项目的标准差率高于乙项目的标准差率，在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大。故甲项目的风险高于乙项目的风险，选项 B 当选。
（1）A 股票的预期收益率＝ A 股票未来三种情况下概率与收益率的加权平均数＝ 20%×
25% ＋ 30%×20% ＋ 50%×10% ＝ 16%
（2）该资产组合的预期收益率＝ A、B 两只股票的预期收益率与其资金权重的加权平均
值＝ 20%×16% ＋ 80%×12% ＝ 12.8%
（3）该资产组合的 β 系数＝ A、B 两只股票的 β 系数与两只股票资金权重的加权平均
值＝ 20%×1.6 ＋ 80%×1.4 ＝ 1.44
（4）该资产组合必要收益率＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf ）＝ 3% ＋ 1.44×（8% － 3%）＝ 10.2%
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