题目
本题来源：2023年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）
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答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：增值作业必须同时满足以下三个条件：（1）该作业导致了状态的改变；（2）该状态的变化不能由其他作业来完成；（3）该作业使其他作业得以进行。选项A、B、C 当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
[要求1]
答案解析：2022年度的股利支付率=3000÷12000=25%（1分）
[要求2]
答案解析：2022年度的股利支付率=2021年度的股利支付率=3000÷10000=30%（1分）
[要求3]
答案解析：
2022年度分配现金股利=12000-8000×60%=7200 (万元)
2022年度的股利支付率=7200÷12000=60%（1分）
[要求4]
答案解析：
额外股利=(12000-2000) ×25%=2500(万元)
2022年度的股利支付率=(2000+2500)÷12000=37.5%（2分）
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第2题
答案解析
[要求1]
答案解析：A股票的预期收益率=20%×25%+30%×20%+50%×10%=16%（1分）
[要求2]
答案解析：该资产组合的预期收益率=20%×16%+80%×12%=12.8%（1分）
[要求3]
答案解析：该资产组合的β系数=20%×1.6+80%×1.4=1.44（1分）
[要求4]
答案解析：该资产组合必要收益率=3%+1.44×(8%-3%)=10.2%（2分）
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第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：净现值大于0，年金净流量大于0，现值指数大于1，内含收益率大于投资者要求的必要收益率，项目具有财务可行性，选项B当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：我国上市公司目前最常见的混合筹资方式有可转换债券筹资和优先股筹资，选项A、D当选；商业信用筹资和租赁筹资均属于债务筹资方式，选项B、C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的收益率；同时，因为债务资金的利息成本允许税前抵扣，而股票产生的股息红利是从税后利润中支付的，没有抵税效应，所以股权筹资的资本成本高于债务筹资的资本成本，选项A不当选。
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