题目
答案解析
预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件，可能是社会经济环境的变化，也可能是为了避免未来可能出现大客户的违约。因此本题属于预防性需求。
拓展练习
股票股利不会改变股票面值，选项A不当选；股票分割和股票股利均会使普通股股数增加，选项B当选；股票分割和股票股利均不会改变股东权益总额，选项C不当选；股票分割不会改变股东权益结构，选项D不当选。
对于每年付息、到期还本的平价债券，其他因素不变时，长期债券的价值对市场利率的敏感性大于短期债券，债券的价值取决于未来现金流量的现值，债券期限越短，折现率（即市场利率）的变动对现金流量的现值影响越小，选项B当选。
由于不同行业、不同规模、不同成长阶段等的公司，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，故该指标的可比性较差。
证券资产组合的 β 系数是组合内各项资产 β 系数的加权平均值， 权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例，本题表述正确。
（1）①若2020年末变卖旧设备将会产生的抵税收益=（7000-680×6-2300）×25%=155（万元）
①初始（2020年末）现金净流量=丧失旧设备变现价值+丧失变卖旧设备产生的抵税收益+垫支营运资金的流出=-2300-155-300=-2755（万元）
②第2年的营业现金净流量=160+680=840（万元）
③第4年的现金净流量=840+300+200=1340（万元）
④净现值=-2755+840×（P/A，12%，3）+1340×（P/F，12%，4）=-2755+840×2.4018+1340×0.6355=114.08（万元）
（2）①初始现金净流量=-8000-600=-8600（万元）
②年营业现金净流量=1300+950=2250（万元）
③第8年的现金净流量=2250+600+400=3250（万元）
④净现值=-8600+2250×（P/A，12%，7）+3250×（P/F，12%，8）=-8600+2250×4.5638+3250×0.4039=2981.23（万元）
⑤年金净流量=2981.23/（P/A，12%，8）=2981.23/4.9676=600.13（万元）
（3）①边际贡献=4400-1320=3080（万元）
②可控边际贡献=3080-380=2700（万元）
③部门边际贡献=2700-950=1750（万元）
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