题目
本题来源： 第三节 杠杆效应
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答案解析
答案：
B
答案解析：处于初创期的企业经营风险较大，应在较低程度上使用财务杠杆。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：
财务杠杆系数DFL=基期息税前利润÷基期利润总额=EBIT0 ÷[EBIT0-I0-DP÷(1-T)]
即1.5=450÷（450-I），I=150（万元）。选项D当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
根据总杠杆理论，总杠杆是由经营杠杆和财务杠杆的共同作用形成的。有关杠杆系数的计算公式为：总杠杆系数=每股收益变动率÷产销业务量变动率=经营杠杆系数×财务杠杆系=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润
从上式可知，选项A、B、C是正确的。总杠杆是由经营杠杆和财务杠杆的共同作用形成的，选项D不当选。
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第3题
答案解析
[要求1]
答案解析：2016年度的息税前利润=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（万元）
（按照习惯性表述，固定成本总额是指经营性固定成本总额，不含利息费用）。
[要求2]
答案解析：
①经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（0.8-0.4）×100000/20000=2
②财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息费用）=20000/（20000-4000）=1.25
③总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.25=2.5。
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第5题
答案解析
答案：
B
答案解析：
财务杠杆系数DFL=基期息税前利润/基期利润总额=1000/（1000-400）=1.67
【知识链接】
财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。
定义公式：财务杠杆系数DFL=普通股收益变动率÷息税前利润变动率
计算公式：财务杠杆系数DFL=基期息税前利润÷基期利润总额=EBIT0 ÷[EBIT0-I0-DP÷(1-T)]
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