2026年中级会计《财务管理》章节重点：第七章营运资金管理(2)

营运资金管理是 2026 年中级财务管理第七章核心考点，其中应收账款信用政策决策为主观题高频命题点，总额分析法与差额分析法两套计算思路极易混淆。本文，之了君就系统拆解解题步骤，并配套典型习题巩固核心计算公式。

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一、应收账款信用政策总额分析法解题思路

1.方案的盈利

(1)方案的收益

方案的收益＝销售收入－变动成本－固定成本＝销售量×单位边际贡献－固定成本

(2)应付账款占用资金导致的应计利息减少

应付账款占用资金导致的应计利息减少＝应付账款平均余额×资本成本

2.实施信用政策的成本费用

(1)应收账款的机会成本

应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)

＝应收账款占用资金×资本成本

＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本

＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本

＝(全年销售额×变动成本率)/360×平均收现期×资本成本

＝全年变动成本/360×平均收现期×资本成本

(2)存货占用资金的应计利息

存货占用资金的应计利息

＝存货占用资金×资本成本

＝存货平均库存量×单位变动成本×资本成本

＝营业成本/存货周转率×资本成本

(3)现金折扣成本

现金折扣成本＝赊销额×享受现金折扣的顾客比例×现金折扣率

(4)坏账成本

坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率

(5)管理成本

管理成本＝信用政策的管理成本

(6)收账费用

题目一般直接给出收账费用

3.决策

计算各方案的税前损益：

税前损益＝盈利－成本费用

选择税前损益最大的方案

二、应收账款信用政策差额分析法解题思路

1.增加的收益

(1)延长信用期间所带来的收益

增加的收益＝增加的销量×单位边际贡献

提示：在一定业务范围内，固定成本不变，属于无关成本；但如果超出一定业务量范围，增加了相关成本，也要考虑固定成本。

即增加的收益＝增加的销量×单位边际贡献－增加的固定资产

(2)应付账款增加导致的应计利息减少

应付账款增加导致的应计利息减少＝增加的应付账款平均余额×资本成本

2.增加的成本

(1)应收账款机会成本的增加

应收账款机会成本的增加＝新信用政策占用资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息应收账款应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)

＝应收账款占用资金×资本成本

＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本

＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本

＝(全年销售额×变动成本率)/360×平均收现期×资本成本

＝全年变动成本/360×平均收现期×资本成本

(2)存货占用资金应计利息的增加

存货占用资金应计利息的增加＝存货增加量×单位变动成本×资本成本

(3)现金折扣成本的增加

增加的现金折扣成本＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

(4)坏账成本的增加

坏账成本的增加＝新信用政策的赊销额×新信用政策的预计坏账损失率－原信用政策的赊销额×原信用政策的预计坏账损失率

(5)管理成本的增加

增加的管理成本＝新信用政策的管理成本－原信用政策的管理成本

(6)收账费用的增加

增加的收账费用＝新信用政策的收账费用－原信用政策的收账费用

3.决策

增加的收益－增加的成本＞0，则改变信用政策。

增加的收益－增加的成本＜0，则不改变信用政策。

【随堂测试】

1.(单选题)假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资本成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为(　　)万元。

A.250

B.200

C.15

D.12

【答案】D

【解析】

本题的主要考核点是应收账款的机会成本的计算。

应收账款的机会成本=年赊销收入/360×平均收账期×变动成本率×资本成本率=2000/360×45×60%×8%=12(万元)。

本章信用政策分析公式多、计算步骤繁琐，考生需区分总额法与差额法的决策逻辑，熟练掌握应收、存货、应付账款相关资金成本核算。结合配套随堂测试习题反复演练，可有效规避计算疏漏，牢固把握本章分值重点，为整套财管试卷主观题作答打下扎实基础。