（本小题 11 分）A 公司是一家从事机器人研发制造的上市公司。2025 年年末发行在外普通股 30 亿股，股价 42 元 / 股，企业所得税税率 25%。

甲公司是 A 公司第一大股东，也是 A 公司的实际控制人，持股 26%。乙公司是A 公司第二大股东，持股 2.99%。2025 年年末，乙公司突然宣布以 50 元 / 股的价格要约收购 A 公司 27% 股权，意图成为 A 公司第一大股东。为了抵御收购，甲公司引入丙公司作为“白衣骑士”，丙公司拟以甲公司一致行动人的身份在证券市场上购买 A 公司股票，目的是提高甲公司控制权的同时抬高 A 公司股票价格，逼迫乙公司放弃要约收购。

资料一：A 公司 2025 年财务状况和经营成果。

A 公司 2025 年营业收入为 45 亿元，变动成本率为 40%，固定经营成本为 5 亿元。2025 年年末长期借款为 150 亿元，年利率 4%。优先股 3 000 万股，面值100 元，票面股息率 8%（分类为权益工具）。

资料二：A 公司再融资计划。

A 公司新研发的一款机器人产品于 2025 年年末研发完毕，计划于 2026 年批量生产，投产后，A 公司 2026 年及以后年度销售收入增加至 150 亿元，变动成本率仍为 40%，每年新增固定经营成本 20 亿元，投产新型机器人需投资 100 亿元，有两个筹资方案可供选择：

方案一：平价发行 10 年期债券，面值 100 元，票面利率 4%。

方案二：按 40 元 / 股增发普通股。

资料三：甲公司反收购措施。

甲公司引入丙公司后，丙公司开始在证券交易市场购买 A 公司股票，直至持股比例达 3.99%，成交均价 51 元 / 股，随即 A 公司发布公告，丙公司与甲公司签订一致行动人协议，丙公司将表决权委托给甲公司，因丙公司的购买行为，A 公司股价异常波动，交易所对此进行了问询，并中止了 A 公司的再融资审批，考虑到 A 公司的长久发展，甲、乙双方协商，乙公司终止要约收购计划并进行了公告。A 公司通过再融资计划获得了资金，机器人产品投产。

资料四：根据前期合作协议，甲公司应在一年后收购丙公司持有的 A 公司股票。

“白衣骑士”丙公司退出，甲公司采用修正市销率模型对 A 公司 2026 年年末股票价值进行预估，并据此确定收购丙公司所持 A 公司股票的协议价格，经调查，A 公司所在行业有 B、C、D 三家可比公司，三家公司均未发行优先股，其市销率和营业净利率已趋于稳定，如下表所示。