下列关于债券发行契约中的提前偿还条款的表述，正确的有（　　）。-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列关于债券发行契约中的提前偿还条款的表述，正确的有（　　）。

A.未到期提前偿还，价格通常低于面值
B.给发行企业提供了较大的融资弹性
C.当企业有资金结余时，可提前赎回债券
D.在规定有提前偿还条款的情况下，当利率下降时为了减少利息负担，可以提前赎回债券

本题来源：第九章奇兵制胜（制胜好题）点击去做题

答案解析

答案： B,C,D

答案解析：提前偿还债券的支付价格通常高于债券面值，并随到期日临近而逐渐下降，选项 A 不当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]下列关于认股权证用途的说法中，不正确的是（　　）。

A.发行认股权证可以弥补原股东因新股发行的稀释损失
B.认股权证可以作为奖励发给本公司的管理人员
C.认股权证的行权不会引起股本的变动
D.认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券

答案解析

答案： C

答案解析：认股权证的行权会带来新的股本，选项 C 当选。

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第2题

[单选题]甲公司拟发行附认股权证债券，当前等风险普通债券的市场利率为 5%，股东权益资本成本为 7%，甲公司的企业所得税税率为 20%，要使发行方案可行，附认股权证债券的税前资本成本的区间为（　　）。

A.5% ～ 5.6%
B.4% ～ 8.75%
C.5% ～ 8.75%
D.4% ～ 7%

答案解析

答案： C

答案解析：税前股权资本成本＝ 7%÷（1 － 20%）＝ 8.75%，附认股权证债券的税前资本成本应在普通债券的市场利率（5%）与税前股权资本成本（8.75%）之间，选项 C 当选。

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第3题

[单选题]某公司总股本的股数 200 000 股，现在采用非公开增发 20 000 股，增发前 20个交易日股票市价每股 10 元，新老股东各认购 50%，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值变化，在增发价格为每股 8.02 元的情况下，老股东和新股东的财富变化是（　　）。

A.老股东财富增加 18 000 元，新股东财富增加 18 000 元
B.老股东财富增加 18 000 元，新股东财富减少 18 000 元
C.老股东财富减少 18 000 元，新股东财富减少 18 000 元
D.老股东财富减少 18 000 元，新股东财富增加 18 000 元

答案解析

答案： D

答案解析：增发后价格＝（10×200 000 ＋ 8.02×20 000）÷（200 000 ＋ 20 000）＝ 9.82（元 / 股），老股东财富变化＝ 9.82×（200 000 ＋ 10 000）－ 200 000×10 － 10 000×8.02 ＝ -18 000（元），新股东财富变化＝（9.82 － 8.02）×10 000 ＝ 18 000（元）。

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第4题

[不定项选择题]与发行债券相比，长期借款筹资的优点有（　　）。

A.筹资速度较快
B.筹资规模较大
C.资本成本较低
D.筹资弹性大

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：与债券筹资相比，长期借款筹资的特点有：（1）筹资成本低。（2）筹资速度快。（3）筹资弹性大。（4）筹资金额有限。（5）限制条款较多。选项 B 不当选。

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第5题

[不定项选择题]

与非公开发行股票方式相比，公开发行股票方式（　　）。（2017）

A.发行范围小
B.发行成本高
C.股票变现性强
D.发行条件低

答案解析

答案： B,C

答案解析：公开发行股票的优点是：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本，股票的变现性强，流通性好，还有助于提高发行公司的知名度和影响力。缺点是：手续繁杂，发行成本高。

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