题目
本题来源：考点5 期权的投资策略（★★★）
点击去做题
答案解析
答案：
D
答案解析：对敲策略分为多头对敲和空头对敲。多头对敲指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同，多头对敲策略适用于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的情况。空头对敲指同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同，空头对敲策略适用于预计市场价格将相对比较稳定的情况。综上，选项 D 当选。
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，投资者损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益。空头对敲的最好的结果是到期股价与执行价格一致，投资者赚取出售看涨期权和看跌期权的收入；空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
C=S+P-PV（X）=38+4.5-40÷（1+4%）=4.04（元），选项A当选，选项B不当选；
当看涨期权实际价格为3元时，其价格小于价值，存在套利空间，应该买入看涨期权，卖出股票和贷出款项，选项C当选；选项D不当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
B
答案解析：到期日的股票价格为 64 元，高于执行价格，看涨期权到期日净收入 =64-60=4（元），看跌期权到期日净收入 =0（元），投资组合净收入 =4（元），投资组合成本=5+3=8（元），投资组合净损益 =4-8=-4（元），选项 B 当选。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
D
答案解析：
目前股票购买价格为 32 元，到期日出售价格为 26 元，即购进股票的到期日净损益＝ 26 － 32 ＝ -6（元）；
看跌期权在到期日会行权，看跌期权到期日净损益＝（45 － 26）－ 5 ＝ 14（元）；
看涨期权在到期日不会行权，看涨期权到期日净损益＝ 0 － 5 ＝ -5（元）。
组合的到期净损益＝－ 6 ＋ 14 － 5 ＝ 3（元）。
点此查看答案
第5题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入，才能给投资者带来净收益。期权的出售收入为 7 元，执行价格为 100 元，因此股价必须介于 93 元至 107 元之间才能给投资者带来净收益。
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页