年金净流量法克服了净现值法无法对期限不同的投资方案进行决策的缺点。（）|2024年《中级财务管理》模拟试卷三-之了课堂

题目

[判断题]年金净流量法克服了净现值法无法对期限不同的投资方案进行决策的缺点。（）

A.正确
B.错误

本题来源：2024年《中级财务管理》模拟试卷三点击去做题

答案解析

答案： A

答案解析：年金净流量法是净现值法的辅助方法，它适用于期限不同的投资方案决策。

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拓展练习

第1题

[单选题]某项目的原始投资额为200万元，在项目开始时一次性支付，折现率为10%时，未来现金净流量现值为210万元；折现率为12%时，未来现金净流量现值为 180万元。则该项目的内含收益率为（）。

A.10.33%
B.11%
C.10.67%
D.12%

答案解析

答案： C

答案解析：按照内含收益率计算的未来现金净流量现值为200万元，所以有(12%-内含收益率)/(12%-10%)＝(180-200)/(180-210)，解得：内含收益率＝10.67%。

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第2题

[单选题]甲企业2023年资金平均占用额为5 600万元，经分析，其中不合理部分有600万元，预计2024年销售增长率为5%，资金周转速度减慢6%，则预测2024年资金需要量为（）万元。

A.5 585
B.5 040
C.4 935
D.5 450

答案解析

答案： A

答案解析：预测2024年资金需要量＝(5600-600)×(1＋5%)/(1-6%)＝5 585(万元)。

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第3题

[单选题]下列各项指标中，最适宜评价利润中心管理者业绩的是（）。

A.投资报酬率
B.边际贡献
C.部门边际贡献
D.可控边际贡献

答案解析

答案： D

答案解析：可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

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第4题

[组合题]

甲公司采用杜邦分析法进行绩效评价，并通过因素分析寻求绩效改进思路。有关资料如下：

资料一：公司2023年产品销量为90 000件，单价为200元/件，净利润为5400 000元。

资料二：2020年公司和行业的财务指标如下表所示。

财务指标	甲公司	行业平均水平
营业净利率	？	25%
总资产周转率	？	0.5
资产负债率	60%	？
净资产收益率	15%	25%

假定有关资产负债项目年末余额均代表全年平均水平。

资料三：公司将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素，利用因素分析法对公司净资产收益率与行业平均水平的差异进行分析。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

①甲公司2023年的营业净利率=5400000/（90000×200）×100%=30%

②甲公司2023年的权益乘数=1/（1-60%）=2.5

③甲公司2023年的总资产周转率=15%/（30%×2.5）=0.2

[要求2]

答案解析：

行业平均水平的权益乘数=25%/（25%×0.5）=2

行业平均水平的资产负债率=1-1/2=50%

[要求3]

答案解析：

甲公司净资产收益率=30%×0.2×2.5

行业平均水平的净资产收益率=25%×0.5×2

营业净利率对净资产收益率的影响=（30%-25%）×0.5×2=0.05

总资产周转率对净资产收益率的影响=30%×（0.2-0.5）×2=-0.18

权益乘数对净资产收益率的影响=30%×0.2×（2.5-2）=0.03

造成该差异的最主要影响因素是总资产周转率下降。

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第5题

[判断题]优序融资理论认为从成熟的证券市场来看，企业的筹资顺序依次为内部筹资、借款、可转换债券、发行债券、发行新股。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：优序融资理论的筹资顺序是：先内后外、先债后股。可转换债券具有股权资金性质，其筹资顺序在发行债券之后。

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