题目
[组合题]A公司是一家手机零部件生产企业，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。2022年由于竞争激烈，打算放宽信用政策，促进销售，现计划将原信用条件调整为“2/30，N/90”，预计会有占销售额40%的客户在折扣期内付款，其余客户在信用期内付款。假设应收账款的资本成本率为10%，一年按360天计算。2023年的预计信用决策数据如下表所示。信用决策数据时间2022年2023年信用条件N/60(2/30,N/90)销售收入（万元）10001500变动成本率60%60%坏账损失（万元）2025收账费用（万元）1215要求：
[要求1]计算A公司改变信用条件后边际贡献的增加额。
[要求2]
计算A公司改变信用条件后应收账款机会成本、坏账损失、收账费用、折扣成本的增加额。
[要求3]
判断Ａ公司是否应改变信用条件，并说明理由。
本题来源：2024年中级财务管理模拟测试（二）
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答案解析
[要求1]
答案解析：边际贡献的增加额＝(1500－1000)×(1－60%)＝200(万元)
[要求2]
答案解析：
改变信用条件后的平均收现期＝30×40%＋90×60%＝66(天)
增加的应收账款占用资金的应计利息
＝1500/360×66×60%×10%－1000/360×60×60%×10%＝6.5(万元)
增加的坏账损失＝25－20＝5(万元)
增加的收账费用＝15－12＝3(万元)
增加的现金折扣成本＝1500×40%×2%＝12(万元)
信用条件改变后A公司成本增加额 ＝6.5＋5＋3＋12＝26.5(万元)
[要求3]
答案解析：
结论：A公司应该改变信用条件。
理由：改变信用条件增加的税前损益＝200－26.5＝173.5(万元)，大于零，所以应改变信用条件。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：采用集权与分权相结合的财务管理体制，应当集权的有制度制定权(选项A)，筹资、融资权，投资权(选项Ｄ)，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权和收益分配权(选项C)，应当分权的有经营自主权，人员管理权，业务定价权和费用开支审批权，选项B当选。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是预期收益率，预期收益率(期望收益率)是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率，选项D当选。
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第3题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：用现金购买固定资产和收回应收账款属于资产的内部变动，不会影响企业资产负债率，选项A、C当选；从银行取得长期借款和发行公司债券，资产和负债同时增加，可能影响资产负债率，也可能不影响资产负债率。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：应收账款占用资金应计利息(机会成本)＝应收账款占用资金(应收账款平均余额)×资本成本＝年销售总额360×变动成本率×平均收现期×资本成本＝5400/360×60%×60×15%＝81(万元)，选项C当选。
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第5题
答案解析
答案：
A
答案解析：有税 MM 理论是在无税MM理论的基础上考虑企业所得税，在该理论下有两个结论：①有负债企业的价值等于同风险等级中某一无负债企业的价值加上赋税节余的价值；②有负债企业的股权成本等于相同风险等级的无负债企业的股权成本加上与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险收益，且风险收益取决于企业的债务比例以及企业所得税税率。
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