题目
本题来源：2024年中级财务管理模拟测试（二）
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答案解析
答案：
B
答案解析：在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式融通，波动性流动资产用短期来源融通。在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：利润最大化没有考虑风险因素，股东财富最大化考虑了风险因素，选项Ｂ不当选；相关者利益最大化强调股东的首要地位，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：账面价值权数不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，选项A不当选；目标价值权数能体现期望的资本结构，据此计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金，选项Ｂ不当选；市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策，选项C当选。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：对单个投资项目进行财务可行性分析评价，当净现值>0时，年金净流量>0，现值指数>1，内含收益率>投资人期望的最低投资收益率；当净现值＝0时，年金净流量＝0，现值指数＝1，内含收益率＝投资人期望的最低投资收益率；当净现值＜0时，年金净流量＜0，现值指数＜1，内含收益率＜投资人期望的最低投资收益率。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
①静态回收期＝5000÷2800＝1.79（年）。
②设动态回收期为n年，则（P/A，15%，n）＝5000÷2800
即（P/A，15%，n）＝1.7857
当n＝2时，（P/A，15%，2）＝1.6257
当n＝3时，（P/A，15%，3）＝2.2832
根据插值法可得，（n－2）/（3－2）＝（1.7857－1.6257）/（2.2832－1.6257）
n＝2.24（年）。
③净现值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×2.2832－5000＝1392.96（万元）。
④现值指数＝2800×2.2832÷5000＝1.28。
[要求2]
答案解析：
B方案的年折旧额＝4200÷6＝700（万元）。
①B方案的净现值＝[2700×（1－25%）－700×（1－25%）＋700×25%]×（P/A，15%，6）＋800×（P/F，15%，6）－5000＝1684.88（万元）。
②B方案年金净流量＝1684.88÷（P/A，15%，6）＝445.21（万元）。
[要求3]
答案解析：净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，应选择年金净流量法。
[要求4]
答案解析：因为A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，公司应当选择A方案。
[要求5]
答案解析：收益留存额＝4500－4500×20%＝3600（万元）。
[要求6]
答案解析：
改用剩余股利政策，公司的收益留存额＝5000×70%＝3500（万元）。
可发放股利额＝4500－3500＝1000（万元）。
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