。（本小题 8 分）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段。为提高产能，公司拟新建一个生产车间。该车间运营期 6 年，有两个方案可供选择：
方案一：设备购置。预计购置成本 320 万元，首年年初支付；设备维护费用每年 2 万元，年末支付。
方案二：设备租赁。租赁期 6 年，租赁费每年 50 万元，年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权以 60 万元转让。
6 年后该设备可按 85 万元出售，但需支付处置费用 5 万元。根据税法相关规定，
设备折旧年限 8 年，净残值率 4%，按直线法计提折旧。税前有担保借款利率 8%，企业所得税税率 25%。
本要求共 7 分。
单位：万元
计算说明：
折现率 =8%×（1-25%）=6%
该合同不属于可简化处理的短期租赁和低价值资产租赁。
租赁方案各年现金流量：
T=0：租金支付 =-50（万元）
T=1—5：租金支付 =-50（万元）
租赁资产的计税基础 =50×6+60=360（万元）
设备年折旧额 =360×（1-4%）÷8=43.2（万元）
T=1—6：折旧抵税 =43.2×25%=10.8（万元）
转让所有权现金流出 =-60（万元）
第 6 年年末账面净值 =360-43.2×6=100.8（万元）
第 6 年年末变现净值 =85-5=80（万元）
第 6 年年末变现损失 =100.8-80=20.8（万元）
第 6 年年末变现相关现金流量 =80+20.8×25%=85.2（万元）
设备购置方案各年现金流量：
T=0：设备购置支出 =-320（万元）
设备年折旧额 =320×（1-4%）÷8=38.4（万元）
T=1—6：折旧抵税 =38.4×25%=9.6（万元）
税后维修费用 =-2×（1-25%）=-1.5（万元）
第 6 年年末账面净值 =320-38.4×6=89.6（万元）
第 6 年年末变现相关现金流量 =85-5+［89.6-（85-5）］×25%=82.4（万元）
本要求共 1 分。
由于租赁净现值大于 0，甲公司应采用租赁方案。
（本小题 8 分）甲公司拟承包乙集团投资开发的主题公园中的游乐场，承包期限 5 年，承包时一次性支付经营权使用费 25 000 万元，按承包年限平均分摊；承包期内每年上交 5 000 万元承包费，并且每年按其年收入的 10% 向乙集团支付管理费。甲公司目前正在进行 2021 年盈亏平衡分析。相关资料如下：
（1）游乐场售卖两种门票，均当日当次有效。票价如下：
单位：元
（2）2021 年预计门票售卖情况：游乐场门票 500 万张，联票 400 万张。假设各类已售门票中，普通票和优惠票的比例均为 40%∶60%。
（3）联票收入甲、乙分享，各占 50%。
（4）物业费为固定费用，2021 年甲公司支付游乐场物业费 10 286 万元。
（5）假设不考虑企业所得税。
本要求共 3 分。
游乐场 2021 年：
游乐场门票收入 =500×（60×40%+30×60%）=21 000（万元）
联票收入 =400×（80×40%+40×60%）×50%=11 200（万元）
收入总额 =21 000+11 200=32 200（万元）
边际贡献总额 =32 200×（1-10%）=28 980（万元）（1 分）
固定成本总额 =25 000÷5+5 000+10 286=20 286（万元）（1 分）
营业利润 =28 980-20 286=8 694（万元）（1 分）
本要求共 3 分。
游客人次 =500+400=900（万人次）
平均每人次边际贡献 =28 980÷900=32.20（元）（1 分）
盈亏临界点游客人次 =20 286÷32.20=630（万人次）（1 分）
安全边际率 =（900-630）÷900×100%=30%（1 分）
本要求共 2 分。
设至少需要售卖 Q 万张游乐场门票才能实现目标利润，则：
50% 的联票收入 =11 200×（1+50%）=16 800（万元）
游乐场门票收入 =Q×（70×40%+30×60%）=46Q（万元）
目标利润 =（16 800+46Q）×（1-10%）-20 286=10 000
解得：Q=366.33（万张）
至少需要售卖 366.33 万张游乐场门票才能实现目标利润。
