当两只股票的收益率完全正相关时，其构建的投资组合不能降低系统性风险，但可以在一定程度上降低非系统性风险。（　）|VIP私教班4月中级财管月考-之了课堂

题目

A.正确
B.错误

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答案解析

答案： B

答案解析：当两只股票的收益率完全正相关时，其构建的投资组合不能降低任何风险。

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拓展练习

第1题

[单选题]已知利润总额为 700 万元，利润表中的财务费用为 50 万元，资本化利息为 30 万元，则利息保障倍数为（）。

A.9.375
B.15
C.8.75
D.9.75

答案解析

答案： A

答案解析：利息保障倍数＝息税前利润 ÷ 应付利息＝（利润总额＋财务费用中的利息费用）÷（财务费用中的利息费用＋资本化利息）＝（700 ＋ 50）÷（50 ＋ 30）＝ 9.375，选项 A当选。

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第2题

[单选题]下列财务指标中，最能反映企业即时偿付短期债务能力的是（）。

A.资产负债率
B.流动比率
C.权益乘数
D.现金比率

答案解析

答案： D

答案解析：现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。选项 D 当选。

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第3题

[不定项选择题]可转换债券设置合理的回售条款，可以（　　）。

A.保护债券投资人的利益
B.可以促使债券持有人转换股份
C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者
D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失

答案解析

答案： A,C

答案解析：

选项B、D是可转换债券设置赎回条款的优点。

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第4题

[判断题]与零基预算法相比，采用增量预算法编制预算的工作量较大、成本较高。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：零基预算法的缺点主要体现在：一是预算编制工作量较大、成本较高；二是预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大。

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第5题

[组合题]

甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z3种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X证券在不同市场状况下的收益情况如下所示：

市场状况	概率	收益率
好	30%	20%
一般	50%	12%
不好	20%	5%

Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，Y股票的标准差5%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

X的预期收益率＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%

X的标准差率＝5.29%/13%＝40.69%

Y的标准差率＝5%/10%＝50%

Y的风险更大。（1分）

[要求2]

答案解析：

证券组合的预期收益率＝40%×13%＋30%×10%＋30%×8%＝10.6%（0.5分）

证券组合的β系数＝40%×2.5＋30%×1.5＋30%×1＝1.75（0.5分）

投资组合的必要报酬率＝4%＋1.75×（9%－4%）＝12.75%（0.5分）

证券投资的预期收益率小于投资组合的必要报酬率，所以不值得投资。（0.5分）

[要求3]

答案解析：

假设投资于Y股票的比例为W

W×10%＋（1－W）×8%≥9.2%

W≥60% 投资于Y股票的比例不低于60%（2分）

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