题目
本题来源：第八章 资本结构
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答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
【答案】ABD
【解析】经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润变化的影响程度，选项C不当选；经营杠杆系数=（息税前利润＋固定经营成本）÷息税前利润，固定经营成本和息税前利润共同决定经营杠杆的大小，选项B当选；如果没有固定经营成本，则经营杠杆系数为1，此时不存在经营杠杆效应，选项A、D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：
【答案】D
【解析】根据有税MM理论，有负债企业的加权平均资本成本随债务比例的增加而降低，选项D当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
【答案】ABC
【解析】有税的MM理论认为随着企业负债比例的增加，加权平均资本成本会降低，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：
【答案】A
【解析】经营杆系数=(息税前利润+固定经营成本)÷息税前利润=(息税前利润+16)÷息税前利润=5，解得:息税前利润=4(万元)，所以利息保障倍数=4÷2=2。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
【答案】ABCD
【解析】财务杠杆系数=
，根据该公式可知，影响财务杠杆系数的因素有销售量、销售单价、单位变动成本、固定经营成本、利息费用、所得税税率和优先股股息。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
【答案】
固定成本=500×20%×（25-10）=1500（万元）
2x19年税前投资报酬率=[500×（25-10）-1500]÷25000=24%
假设 2x20年销量=X,
则[X×（25-10）-（1500＋2700）]÷（25000＋50000）=24%
得出X=1480（万件）
[要求2]
答案解析：
【答案】
2x19年经营杠杆系数=[500×（25-10）]÷[500×（25-10）-1500]=1.25
假设2x20年销量=Y，
则[Y×（25-10）]÷[Y×（25-10）-(1500+2700）]=1.25
得出Y=1400（万件）
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