题目
本题来源:第六章 期权价值评估
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答案解析
答案:
B
答案解析:
抛补性看涨期权缩小了未来的不确定性,是机构投资者常用的投资策略,选项B当选。
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拓展练习
第1题
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答案:
D
答案解析:
期权到期未被执行,过期后不再享有“购买”或“出售”的权利,不再具有价值,选项A不当选;看涨期权的执行净收入,被称为看涨期权到期日价值,它等于max(股票市价-执行价格,0),选项B不当选;欧式看涨期权的持有者,只能在到期日行权购买标的资产,美式看涨期权的持有者,可以在到期日或到期日之前的任何时间行权,选项C不当选;在其他相同条件下,美式期权比欧式期权拥有提前行权的权利,因此美式期权价值大于欧式期权价值,选项D当选。
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第3题
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答案:
A
答案解析:
风险中性原理,是指假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期报酬率都应当是无风险利率,选项B错误;假设股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率,选项C错误;只要期权的价格不等于期权的价值,就会存在套利活动,使期权的价格和期权的价值相等,选项D错误。
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第4题
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答案:
D
答案解析:
Cu=12.5-10.5=2(元),Cd=0(元),套期保值比率H=(Cu-Cd)÷(Su-Sd)=2÷(12.5-8)=0.44,选项D当选。
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第5题
答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:
期权的买方只有权利而无义务,期权的卖方只有义务而无权利,因此不是对交易双方都有约束,选项D不当选。
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