题目
本题来源：第四章 资本成本
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答案解析
答案：
D
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设债券税前半年期资本成本为i，每半年票面利息=1000×8%÷2=40（元），当i=5%，40×（P/A，5%，8）+1000×（P/F，5%，8）=935.33（元），因此i=5%，调整为有效年资本成本=（1+5%）2-1=10.25%。
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拓展练习
第1题
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答案：
C
答案解析：
税前债务资本成本=同期限政府债券的市场收益率+（同信用级别债券到期收益率-政府债券到期收益率）=3%+（12%-3.5%）=11.5%，选项C当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
本题应用内插法求解。设债券税前资本成本为i，每年票面利息=1000×8%=80（元），当i=8%，80×（P/A，8%，2）+1000×（P/F，8%，2）=999.964（元）；当i=9%，80×（P/A，9%，2）+1000×（P/F，9%，2）=982.428（元），利用内插法解得i=（990-999.964）/（982.428-999.964）×（9%-8%）+8%=8.57%，选项B当选。
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第3题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估和业绩评价。企业并购、重组决策需要进行企业价值评估，选项A不当选；决定存货的采购批量和储存量涉及占用资金应计利息的计算，都需要使用资本成本作为重要依据，选项B不当选；亏损产品是否停产应考虑边际贡献，选项C当选；产品销售定价与定价策略和产品成本有关，选项D当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
股权资本成本的计算有三种：资本资产定价模型、股利增长模型和债券收益率风险调整模型，选项A、B、C当选。财务比率法是计算债务资本成本的模型，选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的历史期长度，选项A错误；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为历史期长度，更能反映公司未来的风险，选项B错误。
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