题目
本题来源：第五章投资项目资本预算
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答案解析
答案：
A
答案解析：
年平均税后经营净利润=5×60/（5+1）=50（万元）
会计报酬率=年平均税后经营净利润÷原始投资额×100%=[50/（160+80）]×100%=20.83%，选项A当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于此类互斥项目应当优先采用净现值法，因为它可以给股东带来更多的财富（股东需要的是实实在在的报酬，而不是报酬的比率，即内含报酬率、现值指数不适用），选项B当选；会计报酬率没有考虑货币时间价值，忽视了税后经营净利润的时间分布对项目经济价值的影响，选项C不当选。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：10万元市场调查成本属于沉没成本。项目建设期现金流量主要涉及购买资产和使之正常运行所必须的直接现金流出，包括设备购置及安装支出、垫支营运资本等非费用性支出。另外，建设期现金流量还可能包括机会成本。建设期现金流出量=1200+160=1360（万元），故建设期现金流量为-1360万元，选项B当选。
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第3题
答案解析
答案：
D
答案解析：设备预计残值变现收入为15万元，使用10年后的账面价值=预计净残值=10万元，设备使用10年后报废相关的税后现金净流量=15+（10-15）×25%=13.75（万元），选项D当选。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：对于使用年限不同的互斥方案，应当使用共同年限法和等额现金法，平均年成本法是等额现金法的特殊形式，所以选项C正确。
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第5题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：使用企业当前的资本成本作为新项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同；二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。
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