题目
本题来源：第四节 公司并购与收缩
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答案解析
答案：
C,D,E
答案解析：
分拆上市与公司分立比较相似，但它们在三方面有明显的区别：
（1）在公司分立中，子公司的股份按比例分至母公司的股东手中；而分拆上市中，在二级市场上发行子公司的股权所得归母公司所有；
（2）在公司分立中，母公司通常对被分立出的子公司不再有控制权；而在分拆上市中，母公司依然会保持对被分拆出去的子公司的控制权；
（3）公司分立没有使子公司获得新的资金；而分拆上市使子公司可以获得新的资金流入；
综上所述，选项C、D、E当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
（1）公司分立会导致股票价格上扬，选项A不当选；
（2）公司分立使公司和股东经常可以得到免税优惠，而资产剥离则可能带来巨大的税收负担，选项C不当选；
（3）公司分立分为两种类型：一是标准式公司分立，二是衍生式公司分立，选项D不当选。
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第2题
答案解析
答案：
D
答案解析：
选项A：杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款；
选项B：现金支付方式是用现金支付并购价款；
选项C：股票对价方式是企业集团通过增发新股换取目标公司的股权。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：
经理阶层扩张动机认为，管理者具有很强烈的增大公司规模的欲望，因为经理的报酬是公司规模的函数，选项C当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,E
答案解析：
资产剥离的动因主要有：
（1）适应经营环境变化，调整经营战略；（选项E）
（2）提高管理效率；（选项A）
（3）提高资源利用效率；（选项B）
（4）弥补并购决策失误或成为并购决策的一部分；
（5）获取税收或管制方面的收益。
选项C，属于并购的动因，选项D，属于分拆上市的功能。
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