题目
本题来源:第四节 公司并购与收缩
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答案解析
答案:
B,C,D,E
答案解析:杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款,所以不需要充分的资金,选项A不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
D
答案解析:
选项A:杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款;
选项B:现金支付方式是用现金支付并购价款;
选项C:股票对价方式是企业集团通过增发新股换取目标公司的股权。
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第2题
答案解析
答案:
C
答案解析:
经理阶层扩张动机认为,管理者具有很强烈的增大公司规模的欲望,因为经理的报酬是公司规模的函数,选项C当选。
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第3题
答案解析
答案:
D
答案解析:
H公司收购T公司后,T公司拟重组达到H公司的经营效率,所以应以主并企业H公司的市盈率作为标准市盈率。每股价值=预计每股收益×标准市盈率=1.6×15.2=24.32元。
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第4题
答案解析
答案:
A,C
答案解析:
杠杆并购需要目标公司具备如下条件:
(1)有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量;
(2)公司的利润与现金流量有明显的增长潜力(选项C);
(3)具有良好抵押价值的固定资产和流动资产;
(4)有一支富有经验和稳定的管理队伍等。
因此,管理层收购中多采用杠杆收购方式(选项A)。
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第5题
答案解析
答案:
B,C,D
答案解析:
分拆上市压缩公司层阶结构,使公司更灵活面对挑战;资产剥离的消息通常会对股票市场价值产生积极的影响;公司合并不属于公司收缩的方式;选项B、C、D当选。
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