静态投资回收期怎么算？动态投资回收期怎么计算

一、静态投资回收期主要用于评估投资项目的回收效率，即在不考虑货币时间价值的情况下，通过计算项目净现金流量来估计投资回收所需的时间。其计算公式根据未来每年现金净流量的情况有所不同：

每年现金净流量相等时，静态回收期（简易法）的计算公式为：‌静态回收期 = 原始投资额 ÷ 每年现金净流量‌。

如果项目有建设期，即投资初期并不产生现金流量，那么静态回收期需要加上建设期。此时，考虑建设期的静态回收期的计算公式为：‌考虑建设期的静态回收期 = 建设期 + 静态回收期（按上述方法计算）‌。

【案例】‌大威矿山机械厂准备从甲、乙两种机床中选购一种。甲机床购价为35000元，投入使用后，每年现金流量为7000元；乙机床购价为36000元，投入使用后，每年现金流量为8000元。

根据静态投资回收期的计算公式，甲机床的回收期为：35000 ÷ 7000 = 5（年）；乙机床的回收期为：36000 ÷ 8000 = 4.5（年）。因此，从回收期的角度来看，应选择乙机床。

每年现金净流量不相等时，静态回收期（累计法）的计算公式为：‌静态回收期 = M + 第M年的尚未回收额 ÷ 第（M+1）年的现金净流量‌。

其中，M是收回原始投资的前一年。这种方法需要通过现金流量表来累计净现金流量，直到累计值由负转正，然后计算最后一年尚未回收的投资额与下一年净现金流量的比例，加上累计为正之前的年数。

如果项目有建设期，即投资初期并不产生现金流量，那么静态回收期同样需要加上建设期。此时，考虑建设期的静态回收期的计算公式为：‌考虑建设期的静态回收期 = 建设期 + 静态回收期（按上述方法计算）‌。

【案例】‌D公司有一投资项目，需投资150000元，使用年限为5年，每年的现金净流量不相等。具体为：第1年30000元，第2年35000元，第3年60000元，第4年50000元，第5年40000元。

根据累计法计算，回收期在第3年与第4年之间。具体计算为：静态回收期 = 3 + (150000 - 125000) ÷ 50000 = 3.5（年）。这表明D公司的投资项目在3.5年内即可收回全部投资。

静态投资回收期的优缺点

‌优点‌：计算简便，易于理解，能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于对技术上更新较快、资金短缺或未来情况难以预测的项目进行评价。

‌缺点‌：没有考虑货币的时间价值，也没有对投资回收期以后的收益进行分析，从中无法确定项目在整个寿命期的总收益和获利能力。

动态投资回收期怎么计算？

二、动态投资回收期（Dynamic Investment Payback Period）也称现值投资回收期，是在考虑资金时间价值的条件下，按现值计算收回全部投资所需的时间。该指标通过折现处理克服了静态投资回收期未考虑货币时间价值的缺陷，使投资与收益具有时间可比性。

1.动态投资回收期的计算公式

动态投资回收期的具体计算公式为：P't=(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计现值的绝对值/正值年份现值

其中：

“累计净现金流量现值出现正值的年数”指项目运营过程中，累计净现金流量现值首次由负转正的年份。

“上一年累计现值的绝对值”指转为正值前一年的累计现值绝对值。

“正值年份现值”指首次转为正值当年的净现金流量现值。

公式通过“年数-1”定位到正值前一年，再结合前一年的未回收成本与正值年份的净现值比例，精确计算回收周期的剩余部分。

【案例】假设某投资项目初始投资为100万元，未来每年的现金流入量分别为30万元、40万元、50万元和60万元，折现率为10%。计算动态回收期如下：

第1年现金流入量现值 = 30 / (1 + 0.10)^1 = 27.27万元

第2年现金流入量现值 = 40 / (1 + 0.10)^2 = 33.06万元

第3年现金流入量现值 = 50 / (1 + 0.10)^3 = 37.57万元

第4年现金流入量现值 = 60 / (1 + 0.10)^4 = 40.98万元

累计现金流入量现值：

第1年累计现值 = 27.27万元

第2年累计现值 = 27.27 + 33.06 = 60.33万元

第3年累计现值 = 60.33 + 37.57 = 97.90万元

第4年累计现值 = 97.90 + 40.98 = 138.88万元

累计现金流入量现值在第4年达到138.88万元，超过了初始投资100万元，因此动态回收期为4年。

2.动态投资回收期的应用

动态投资回收期适用于长期项目评估，尤其是资金成本较高或现金流波动较大的项目。与静态投资回收期相比，动态投资回收期考虑了资金的时间价值，因此能更真实地反映资金回本速度项目的实际经济效益。在决策时，回收期越短，项目越具有吸引力。