2022年注册会计师考试已经开始备考，如果你想要早点拿到证书，想把知识点掌握地更准确更扎实，那就要尽早开起学习模式！接下来，之了君和大家分享的注会干货就是注册会计师财管第五章——投资项目资本预算（2），记得收藏以便及时回顾知识点哦！

☞注会财管第五章:投资项目资本预算(1)

☞注会经济法第四章:合同法律制度(1)

项目的资本成本选择当前资本成本时，应具备什么条件：

（1）项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同；

（2）公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。 

1.运用可比公司法估计投资项目的资本成本

2.加载目标企业财务杠杆

3.根据得出的目标企业的β权益计算股东要求的报酬率

4.计算目标企业的加权平均成本

1.敏感分析的步骤

（1）确定影响项目经济效益的敏感因素。针对主要变量因素，寻找出影响最大、最敏感的，进一步分析、预测或估算其影响程度，找出产生不确定性的根源，采取相应有效措施。

（2）计算经济效益指标变动幅度相对于主要变量因素的变化幅度，使决策者全面了解建设项目投资方案的经济效益指标变动情况，以减少和避免不利因素的影响，改善和提高项目的投资效果。

（3）通过各种方案敏感度进行分类，区别为敏感度大或敏感度小的方案，敏感度小的，对应的投资项目方案风险小。

（4）通过对最有利与最不利的经济效果变动范围的分析，为决策者预测可能出现的风险程度，并对原方案采取控制措施或寻找可替代方案，为最后确定的投资方案提供可靠的决策依据。

2.最大最小法步骤

（1）预测每个变量的预期值。计算净现值时需要使用预期的原始投资、营业现金流入、营业现金流出等变量。这些变量都是最可能发生的数值，称为预期值。

（2）根据变量的预期值计算净现值，可以称为基准净现值。

（3）选择一个变量并假设其他变量不变，假设净现值为0，计算选定变量的临界值。通过这种方法，测试每个变量的临界值。

3.敏感分析法

（1）计算项目的基准净现值（方法与最大最小法相同）。

（2）选定一个变量，假设其发生一定幅度的变化，而其他因素不变，重新计算净现值。

（3）计算选定变量的敏感系数，敏感系数公式如下：

敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比

它表示选定变量变化1%时导致目标值变动的百分数，可以反映目标值对于选定变量变化的敏感程度。

（4）根据上述分析结果，对项目的敏感性作出判断。

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