（1）

A＝30000/20000＝1.5（0.25分）

B＝(4000＋12000)/20000＝0.8（0.25分）

C＝9480/100000×100%＝9.48%（0.25分）

D＝100000/40000＝2.5（0.25分）

E＝9480/40000＝23.7%（0.25分）

F＝总资产净利率/总资产周转率＝13%/1.3＝10%（0.25分）

G＝1/(1－资产负债率)＝1/(1－50%)＝2（0.25分）

H＝总资产净利率×权益乘数＝13%×2＝26%（0.25分）

（2）净资产收益率

＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数

A公司营业净利率＝9480/146977＝6.45%（0.25分）

A公司总资产周转率＝146977/100000＝1.47（0.25分）

行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%（0.25分）

A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%（0.25分）

净资产收益率与行业标杆企业的差异＝23.7%－26%＝﹣2.3%（0.5分）

因素分析法包括连环替代分析法和差额分析法，如果没有指定方法，两种方法都可以使用。如果指定方法，按指定方法。

行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%

A公司净资产收益率＝6.45%×1.47×2.5＝23.7%

如果采用连环替代分析法：

①行业净资产收益率＝10%×1.3×2＝26%

②替代A公司营业净利率：6.45%×1.3×2＝16.77%

③替代A公司总资产周转率：6.45%×1.47×2＝18.96%

④替代A公司权益乘数：6.45%×1.47×2.5＝23.7%

营业净利率对净资产收益率的影响：

16.77%－26%＝-9.23%（0.5分，答出“营业净利率对净资产收益率的影响＝-9.23%”即得满分）

总资产周转率变动对净资产收益率的影响：

18.96%－16.77%＝2.19%（0.5分，答出“总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝2.19%”即得满分）

权益乘数变动对净资产收益率的影响：

23.7%－18.96%＝4.74%（0.5分，答出“权益乘数变动对净资产收益率的影响＝4.74%”即得满分）

如果采用差额分析法：

①营业净利率变动对净资产收益率的影响

＝(6.45%－10%)×1.3×2＝-9.23%

②总资产周转率变动对净资产收益率的影响

＝6.45%×(1.47－1.3)×2＝2.19%

③权益乘数变动对净资产收益率的影响

＝6.45%×1.47×(2.5－2)＝4.74%

（1）厂房折旧＝600/30＝20（万元）

设备折旧＝200×(1－5%)/10＝19（万元）

生产工人年固定工资＝0.3×15×12＝54（万元）

年固定成本总额＝20＋19＋20＋54＋87＝200(万元)（1分）

单位变动成本＝20＋24＋6＝50（元）（1分）

（2）新产品的年息税前利润＝(100－50)×10－200＝300（万元）（1分）

令：EBIT＝(100－50)×Q－200＝0

解得：盈亏平衡点的业务量＝4（万件）

盈亏平衡点的销售额＝4×100＝400（万元）

或者：边际贡献率＝（100-50）/100＝50%

令：EBIT＝收入pQ×50%－200＝0

解得：盈亏平衡点的销售额＝400（万元）（1分）

安全边际率＝(10－4)/10＝60%（1分）

盈亏平衡作业率＝1－60%＝40%（1分）

（3）令：EBIT＝Q×(100－50)－200＝400

新产品目标销售量Q＝12（万件）（1分）

（4）令：EBIT＝[Q×(100－50)－200]×(1－25%)＝400

解得：实现目标税后利润的业务量Q＝14.67（万件）

实现目标税后利润的销售额＝14.67×100＝1467（万元）（2分）

（5）经营杠杆系数＝(100－50)×10/300＝1.67（1分）

（6）假设销售单价提高10%，由100元提高到110元

EBIT＝10×(110－50)－200＝400(万元)

息税前利润变动率＝(400－300)/300＝33.33%

销售单价的敏感系数＝33.33%/10%＝3.33（1分，答出“销售单价的敏感系数＝100×10/300＝3.33”也可得满分）

销售量的敏感系数＝经营杠杆系数＝1.67（1分）

（7）单价最大变动率＝﹣100%/3.33＝﹣30%

最低单价＝100－100×30%＝70（元）（1分）