题目
本题来源：2026年《中级财务管理》第二次万人模考
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答案解析
答案：
B
答案解析：
税后净利润
＝（营业收入－付现成本－折旧）×（1－25%）＝200（万元）
其中：营业收入×（1－25%）＝700
付现成本×（1－25%）＝350
700－350－折旧×（1－25%）＝200
得出：折旧＝200
营业现金净流量＝700－350＋200×25%＝400（万元）
本题表述错误。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：
提前偿还支付价格通常高于债券面值，并随接近到期日而逐渐下降，所以选项A错误。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：
方法一：折现率为8%，期数为7的预付年金现值系数=(P/A，8%，7)×(1+8%)=5.2064×1.08=5.6229；方法二：折现率为8%，期数为7的预付年金现值系数=(P/A，8%，6)+1=4.6229+1=5.6229，选项C当选。
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第3题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产收益（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象，选项A描述的是经营杠杆。财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象，因此息税前利润的下降将引起每股收益更大幅度的下降，选项B当选。财务杠杆反映了权益资本收益的波动性，财务杠杆系数变大，财务风险增大，但并不一定表明公司盈利能力下降，选项C不当选，选项D当选。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析：
借款资本成本率=7%×（1－25%）/（1－2%）=5.36%（1分）
债券资本成本率＝3000×9%×（1－25%）/[3200×（1－3%）]=6.52%（1分）
普通股资本成本率=1.2/[10×（1－6%）]+8%=20.77%（1分）
优先股资本成本率=12%/（1－5%）=12.63%（1分）
[要求2]
答案解析：
企业平均资本成本=5.36%×13%+6.52%×16%+20.77%×60%+12.63%×11%=15.59%（1分）
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第5题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：采用以成本为基础的转移定价是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适用于内部转移的产品或劳务没有市价的情况，包括完全成本（选项D）、完全成本加成、变动成本（选项A）以及变动成本加固定制造费用（选项B）四种形式。选项A、B、D当选。
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