甲上市公司发行在外的普通股股数为 1 亿股，20% 由控股股东乙持有，其余80% 由中小股东分散持有，2025 年 8 月 6 日，乙以每股 12 元的价格将持有的全部甲公司股权转让给丙，丙成为甲的控股股东，甲公司股价从控股权转让前的每股 10 元上涨为每股 15 元，如果市场是有效的，此次转让产生的控股权溢价是（　　）亿元。|2026注会《财务成本管理》真题（一）-之了课堂

题目

[单选题]甲上市公司发行在外的普通股股数为 1 亿股，20% 由控股股东乙持有，其余80% 由中小股东分散持有，2025 年 8 月 6 日，乙以每股 12 元的价格将持有的全部甲公司股权转让给丙，丙成为甲的控股股东，甲公司股价从控股权转让前的每股 10 元上涨为每股 15 元，如果市场是有效的，此次转让产生的控股权溢价是（　　）亿元。

A.5
B.2
C.3
D.1.5

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答案解析

答案： A

答案解析：控股权溢价 =V（新的）-V（当前）=15×1-10×1=5（亿元）。

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拓展练习

第1题

[单选题]甲公司 2025 年营业收入 100 000 万元，经营资产与营业收入比为 110%，经营负债与营业收入比为 50%，营业净利率 5%，股利支付率 40%。假设 2026 年各种比率不变，营业收入增长 10%。无可动用金融资产，则外部融资需求金额是（　　）万元。

A.2 700
B.3 300
C.5 500
D.6 000

答案解析

答案： A

答案解析：外部融资额 = 融资总需求 - 内部留存收益 =100 000×10%×（110%-50%）-100 000×（1+10%）×5%×（1-40%）=2 700（万元），选项 A 当选。

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第2题

[单选题]某公司发行的甲、乙、丙三种无担保的信用债券，均为面值 1 000 元，2 年后到期。甲债券票面利率 8%，每年付息一次；乙债券票面利率 8%，每半年付息一次；丙债券是零息债券。附息债券均刚支付过上期利息，如果市场是有效的，三种债券市场价格的关系是（　　）。

A.P 甲＞ P 乙＞ P 丙
B.P 丙＞ P 乙＞ P 甲
C.P 甲 = P 乙＞ P 丙
D.P 乙＞ P 甲＞ P 丙

答案解析

答案： D

答案解析：在其他条件不变的情况下，付息频率和票面利率越高，债券价值越大。乙债券和甲债券相比，付息频率更高，因此 P 乙＞ P 甲。甲债券和丙债券相比，不仅付息频率更高，而且票面利率也更高，因此 P 甲＞ P 丙。综上，P 乙＞ P 甲＞ P 丙。

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第3题

[单选题]

下图展示的是甲公司不同流动资产投资规模下的相关成本，如果甲公司的流动资产规模处于 F 点，说明其营运资本投资策略是（）。

A.保守型策略
B.激进型策略
C.随机型策略
D.适中型策略

答案解析

答案： B

答案解析：F 点所对应的流动资产短缺成本高，持有成本低，甲公司采用的是激进型营运资本投资策略。

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第4题

[不定项选择题]

甲公司是一家制造企业，产品成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造费用。除在产品、产成品外无其他存货。2025 年 7 月部分成本数据如下：

项目	金额（万元）
直接材料	400
直接人工	850
制造费用	450
月初在产品	230
当月完工产品	1 660
月初产成品	120
产品销售成本	1 770

甲公司下列相关成本数据中正确的有（　　）。

A.当月可供出售产成品成本为 1 890 万元
B.当月生产费用总额为 1 700 万元
C.当月月末存货成本为 280 万元
D.当月月末在产品存货成本为 270 万元

答案解析

答案： B,C,D

答案解析：当月生产费用总额 =400+850+450=1 700（万元），选项 B 当选。当月月末在产品成本 =230+1 700-1 660=270（万元），选项 D 当选。当月可供出售产成品成本 =120+1 660=1 780（万元），选项 A 不当选。当月月末完工产品成本 =1 780-1 770=10（万元），当月月末存货成本 = 月末在产品成本 + 月末完工产品成本 =270+10=280（万元），选项 C 当选。

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第5题

[不定项选择题]甲上市公司 2024 年净利润 8 000 万元，平均所有者权益 6 亿元，平均带息负债 4 亿元，平均在建工程 2 亿元，加权平均资本成本 7%。企业所得税税率25%。该公司当年费用化利息支出 1 000 万元，资本化利息支出 1 400 万元，研发支出 2 000 万元（其中 50% 费用化处理，50% 资本化处理）。根据国资委经济增加值的计算方法，下列说法正确的有（）。

A.若经济增加值为正，表明企业为股东创造了价值
B.税后净营业利润为 10 250 万元
C.调整后资本为 8 亿元
D.经济增加值为 5 700 万元

答案解析

答案： A,B,C

答案解析：

经济增加值是指从税后净营业利润中扣除全部投入资本的资本成本后的剩余收益，经济增加值为正，表明经营者在为企业创造价值，选项 A 当选。在国资委经济增加值的计算方法中，税后净营业利润 = 净利润 +（利息支出 + 研究开发费用调整项）×（1-25%）=8 000+（1 000+2 000）×（1-25%）=10 250（万元），选项 B 当选。调整后资本 = 平均所有者权益 +平均带息负债 - 平均在建工程 =（6+4-2）=8（亿元），选项 C 当选。经济增加值 = 税后净营业利润 - 调整后资本 × 平均资本成本率 =10 250-80 000×7%=4 650（万元），选项 D 不当选。

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