甲公司股票每股市价 20 元，以配股价格每股 16 元向全体股东每 10 股配售 10 股。拥有甲公司 95% 股权的投资者行使了配股权。乙持有甲公司股票 1 000 股，未行使配股权，配股除权使乙的财富（）。|考点5 股权再融资（★★★）-之了课堂

题目

[单选题]甲公司股票每股市价 20 元，以配股价格每股 16 元向全体股东每 10 股配售 10 股。拥有甲公司 95% 股权的投资者行使了配股权。乙持有甲公司股票 1 000 股，未行使配股权，配股除权使乙的财富（）。

A.减少 1 950 元
B.增加 100 元
C.减少 2 000 元
D.不发生变化

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答案解析

答案： A

答案解析：配股除权参考价＝（20 ＋ 16×10÷10×95%）÷（1 ＋ 10÷10×95%）＝ 18.05（元）。乙的财富的变动额＝ 1 000×18.05 － 1 000×20 ＝ -1 950（元）。

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拓展练习

第1题

[单选题]配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中，正确的是（）。

A.配股后股价低于除权参考价，通常称为填权
B.配股价格低于市场价格，会减少老股东的财富
C.配股权是一种看涨期权，其执行价格等于配股价格
D.配股除权参考价＝（配股价格＋配股前每股价格 × 股份变动比例）÷（1 ＋股份变动比例）

答案解析

答案： C

答案解析：配股后股价低于除权参考价，通常称为贴权；反之，称为填权，选项 A 不当选。配股权是一种看涨期权，执行价格等于配股价格，若配股价格低于市场价格，只能表明配股权是实值期权，但不能判断老股东财富的变化情况（不能判断老股东是否选择行权），选项 B 不当选，选项 C 当选。配股除权参考价＝（配股前每股价格＋配股价格 × 股份变动比例）÷（1 ＋股份变动比例），选项 D 不当选。

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第2题

[单选题]甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 2 股，配股前股价为 6.2 元 / 股，配股价为5 元 / 股，除权日股价为 5.85 元，如果所有股东都参加了配股，则除权日股价下跌（）。

A.2.42%
B.2.50%
C.2.56%
D.5.65%

答案解析

答案： B

答案解析：配股除权参考价＝（配股前每股价格＋配股价格 × 股份变动比例）÷（1＋股份变动比例）＝（6.2 ＋ 5×20%）÷（1 ＋ 20%）＝ 6（元），除权日股价下跌＝（6 －5.85）÷6×100% ＝ 2.50%。

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第3题

[单选题]甲公司拟采用配股的方式进行融资。2023 年 4 月 1 日为配股除权登记日，以公司 2022 年 12 月 31 日总股本 100 万股为基数，拟每 10 股配 2 股。配股价格为配股说明书公布前 20 个交易日公司股票平均收盘价 10 元 / 股的 85%。若所有股东均参与配股，配股前股价为10 元 / 股，则每股股票配股权的价值为（）元。

A.8.75
B.9.75
C.0.5
D.0.25

答案解析

答案： D

答案解析：配股除权参考价＝（10 ＋ 0.2×10×85%）÷（1 ＋ 0.2）＝ 9.75（元），每股股票配股权价值＝（9.75 － 10×85%）÷（10÷2）＝ 0.25（元）。

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第4题

[单选题]甲公司有普通股20000股，拟采用配股方式进行融资。每10股配3股，配股价16元/股，股权登记日收盘市价20元/股，假设共有1000股普通股的原股东放弃配股权，其他股东全部参与配股，配股后除权参考价是（）元。

A.19.11
B.18
C.20
D.19.2

答案解析

答案： A

答案解析：配股除权参考价=（配股前的股数×每股市价+配股数量×配股价格）÷（配股前的股数+配股数量）=20000×20+19000÷10×3×16）÷（20000＋19000÷10×3）=19.11（元），选项A当选。

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第5题

[单选题]甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 4 股，配股价 20 元；配股前股价 26 元。最终参与配股的股权占 50%。乙在配股前持有甲公司股票 1 000 股，若其全部行使配股权，乙的财富（）。

A.增加 500 元
B.不发生变化
C.减少 1 000 元
D.增加 1 000 元

答案解析

答案： D

答案解析：配股除权参考价＝（26 ＋ 20×40%×50%）÷（1 ＋ 40%×50%）＝ 25（元）。乙的财富变动＝ 25×1 000×（1 ＋ 40%）－ 26×1 000 － 20×1 000×40% ＝ 1 000（元）。

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