题目

[单选题]下列各项因素中,不影响企业股票市盈率的是(   )。
  • A.上市公司盈利能力的成长性
  • B.投资者所获收益率的稳定性
  • C.公司账面净资产
  • D.市场利率水平
本题来源:VIP私教班6月中级财管月考 点击去做题 箭头

答案解析

答案: C
答案解析:影响市盈率的因素主要有:第一,上市公司盈利能力的成长性;第二,投资者所获收益率的稳定性;第三,市场利率水平。
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拓展练习

第1题
[单选题]下列关于证券投资组合理论的表述中,正确的是(   )。
  • A.证券投资组合能消除大部分系统风险
  • B.证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大
  • C.当相关系数为正1时,组合能够最大程度地降低风险
  • D.当相关系数为负1时,组合能够最大程度地降低风险
答案解析
答案: D
答案解析:证券投资组合不能消除系统风险,因此选项A错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关,与投资总规模无关,因此选项B错误;当相关系数为负1时,表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系,组合能够最大程度地降低风险,因此选项D正确、选项C错误。
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第2题
答案解析
答案: A
答案解析:该中心的可控边际贡献=销售收入-变动成本-该中心负责人可控的固定成本=8000-4000-1000=3 000(万元),选项A正确。
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第3题
[不定项选择题]依据投资目标可以将基金分为增长型基金、 收入型基金和平衡型基金, 下列表述中正确的有(    )。
  • A.收入型基金收益>增长型基金收益>平衡型基金收益
  • B.平衡型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票,投资目标为获得资本增值
  • C.收入型基金投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券
  • D.增长型基金风险>平衡型基金风险>收入型基金风险
答案解析
答案: C,D
答案解析:增长型基金主要投资于具有较好增长潜力的股票,投资目标为获得资本增值,较少考虑当期收入。收入型基金则更加关注能否取得稳定的经常性收入,投资对象集中于风险较低的蓝筹股、公司及政府债券等。平衡型基金则集合了上述两种基金投资的目标,既关注是否能够获得资本增值,也关注收入问题。三者在风险与收益的关系上往往表现为:增长型基金风险>平衡型基金风险>收入型基金风险,增长型基金收益>平衡型基金收益>收入型基金收益。
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第4题
答案解析
答案: B
答案解析:通常采用安全边际或安全边际率这一指标来评价企业经营是否安全。盈亏平衡点越低,安全边际越大。安全边际或安全边际率越大,经营风险越小,经营越安全。
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第5题
[组合题]

甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,相关资料如下:

资料一:甲公司资产负债表和利润表的相关数据如下:

甲公司2023年12月31日资产负债表(简表)         单位:万元

资产

期初余额

期末余额

负债

期初余额

期末余额

货币资金

500

1500

应付账款

1150

3000

应收账款

2750

3500

长期借款

3850

4000

存货

4500

5000

实收资本

8000

8000

固定资产

10750

11000

留存收益

5500

6000

资产合计

18500

21000

负债与所有者益合计

18500

21000

甲公司2022年年初资产合计16500万元,负债合计4000万元,所有者权益合计12500万元。

甲公司2023年利润表(简表)              单位:万元

项目

本年

上年

营业收入

25000

19750

营业成本

9850

9800

净利润

8953

6187

资料二:2023年初,公司发行在外的普通股股数为3 000万股,2023年9月30日,公司增发普通股2 000万股。2023年7月1日,公司发行可转换公司债券一批,债券面值为8 000万元,期限为5年,2年后可以转换为本公司的普通股,转股价格为每股10元,可转换公司债券当年发生的利息全部计入当期损益,其对于公司当年净利润的影响数为200万元。

资料三:2023年末,公司普通股的每股市价为31.8元,同行业类似可比公司的市盈率在15倍左右(按基本每股收益计算)。

其他相关资料:①甲公司适用的企业所得税税率为25%;②计算结果保留两位小数。

答案解析
[要求1]
答案解析:

①流动比率=(1500+3500+5000)/3000=3.33

②营运资金=(1500+3500+5000)-3000=7000(万元)

③产权比率=(3000+4000)÷(8000+6000)=0.5

[要求2]
答案解析:

2022年净资产收益率=6187/[(12500+8000+5500)/2]=47.59%

2023年净资产收益率=8953/[(8000+5500+8000+6000)/2]=65.11%

[要求3]
答案解析:

2023年与2022年净资产收益率的差额=65.11%-47.59%=17.52%

2022年营业净利率=6187/19750=31.33%

2022年总资产周转率=19750/[(18500+16500)/2]=1.13

2022年权益乘数=[(18500+16500)/2]/[(12500+8000+5500)/2]=1.35

2023年营业净利率=8953/25000=35.81%

2023年总资产周转率=25000/[(21000+18500)/2]=1.27

2023年权益乘数=[(21000+18500)/2]/[(8000+6000+8000+5500)/2]=1.44

替换营业净利率:35.81%×1.13×1.35=54.63%

替换总资产周转率:35.81%×1.27×1.35=61.40%

替换权益乘数:35.81%×1.27×1.44=65.49%

营业净利率的影响:54.63%-47.59%=7.04%

总资产周转率的影响:61.40%-54.63%=6.77%

权益乘数的影响:65.49%-61.40%=4.09%

备注:计算结果略有差异是由于计算过程中的四舍五入导致的

[要求4]
答案解析:

基本每股收益=8953/(3000+2000×3/12)=2.56(元/股)

可转换公司债券增加的普通股股数=8000/10×(6/12)=400(股)

稀释每股收益=(8953+200)/(3000+2000×3/12+400)=2.35(元/股)

[要求5]
答案解析:

市盈率=市价÷每股收益=31.8/2.56=12.42(倍)

甲公司的市盈率12.42低于同行业类似可比公司的市盈率15,市场对于该公司股票的评价偏低。

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