题目

[组合题]甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,相关资料如下:资料一:甲公司资产负债表和利润表的相关数据如下:            甲公司2023年12月31日资产负债表(简表)         单位:万元资产期初余额期末余额负债期初余额期末余额货币资金5001500应付账款11503000应收账款27503500长期借款38504000存货45005000实收资本80008000固定资产1075011000留存收益55006000资产合计1850021000负债与所有者益合计1850021000甲公司2022年年初资产合计16500万元,负债合计4000万元,所有者权益合计12500万元。甲公司2023年利润表(简表)              单位:万元项目本年上年营业收入2500019750营业成本98509800净利润89536187资料二:2023年初,公司发行在外的普通股股数为3 000万股,2023年9月30日,公司增发普通股2 000万股。2023年7月1日,公司发行可转换公司债券一批,债券面值为8 000万元,期限为5年,2年后可以转换为本公司的普通股,转股价格为每股10元,可转换公司债券当年发生的利息全部计入当期损益,其对于公司当年净利润的影响数为200万元。资料三:2023年末,公司普通股的每股市价为31.8元,同行业类似可比公司的市盈率在15倍左右(按基本每股收益计算)。其他相关资料:①甲公司适用的企业所得税税率为25%;②计算结果保留两位小数。
[要求1]根据资料一,计算2023年的下列指标:①流动比率;②营运资金;③产权比率;
[要求2]

根据资料一,计算甲公司2022年和2023年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。


[要求3]

根据资料一,计算2023年与2022年净资产收益率之间的差额,运用连环替代法,计算营业净利率、总资产周转率和权益乘数对净资产收益率变化的影响。(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。


[要求4]

根据资料一和资料二,计算公司2023年基本每股收益和稀释每股收益。


[要求5]

根据要求(4)基本每股收益的计算结果和资料三,计算公司2023年年末市盈率,并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高。


本题来源:VIP私教班6月中级财管月考 点击去做题 箭头

答案解析

[要求1]
答案解析:

①流动比率=(1500+3500+5000)/3000=3.33

②营运资金=(1500+3500+5000)-3000=7000(万元)

③产权比率=(3000+4000)÷(8000+6000)=0.5

[要求2]
答案解析:

2022年净资产收益率=6187/[(12500+8000+5500)/2]=47.59%

2023年净资产收益率=8953/[(8000+5500+8000+6000)/2]=65.11%

[要求3]
答案解析:

2023年与2022年净资产收益率的差额=65.11%-47.59%=17.52%

2022年营业净利率=6187/19750=31.33%

2022年总资产周转率=19750/[(18500+16500)/2]=1.13

2022年权益乘数=[(18500+16500)/2]/[(12500+8000+5500)/2]=1.35

2023年营业净利率=8953/25000=35.81%

2023年总资产周转率=25000/[(21000+18500)/2]=1.27

2023年权益乘数=[(21000+18500)/2]/[(8000+6000+8000+5500)/2]=1.44

替换营业净利率:35.81%×1.13×1.35=54.63%

替换总资产周转率:35.81%×1.27×1.35=61.40%

替换权益乘数:35.81%×1.27×1.44=65.49%

营业净利率的影响:54.63%-47.59%=7.04%

总资产周转率的影响:61.40%-54.63%=6.77%

权益乘数的影响:65.49%-61.40%=4.09%

备注:计算结果略有差异是由于计算过程中的四舍五入导致的

[要求4]
答案解析:

基本每股收益=8953/(3000+2000×3/12)=2.56(元/股)

可转换公司债券增加的普通股股数=8000/10×(6/12)=400(股)

稀释每股收益=(8953+200)/(3000+2000×3/12+400)=2.35(元/股)

[要求5]
答案解析:

市盈率=市价÷每股收益=31.8/2.56=12.42(倍)

甲公司的市盈率12.42低于同行业类似可比公司的市盈率15,市场对于该公司股票的评价偏低。

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拓展练习

第1题
[单选题]下列属于间接筹资方式的是(   )。
  • A.发行股票
  • B.融资租赁
  • C.发行债券
  • D.吸收直接投资
答案解析
答案: B
答案解析:按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金,可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。间接筹资方式主要有银行借款和融资租赁等。
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第2题
[单选题]下列各项中,属于证券资产系统性风险的是(  )。
  • A.价格风险
  • B.违约风险
  • C.破产风险
  • D.变现风险
答案解析
答案: A
答案解析:证券资产的系统风险,是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强,从而对所有证券都产生影响的共同性风险。主要包括:价格风险、再投资风险、购买力风险。
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第3题
[单选题]下列因素中,一般不会导致直接人工工资率差异的是(    )。
  • A.工资制度的变动
  • B.工作环境的好坏
  • C.工资级别的升降
  • D.加班或临时工的增减
答案解析
答案: B
答案解析:工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏影响直接人工的效率。工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等会导致工资率差异。
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第4题
[单选题]

下列各项因素中,不影响企业股票市盈率的是(   )。

  • A.上市公司盈利能力的成长性
  • B.投资者所获收益率的稳定性
  • C.公司账面净资产
  • D.市场利率水平
答案解析
答案: C
答案解析:影响市盈率的因素主要有:第一,上市公司盈利能力的成长性;第二,投资者所获收益率的稳定性;第三,市场利率水平。
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第5题
答案解析
答案: B
答案解析:现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。
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