（本小题 9 分）甲生物制药公司拟于 2021 年年末投资建设一条新药生产线，项目期限 3 年。现正进行可行性研究，相关信息如下：
该项目需要一栋厂房、一套生产设备和一项特许使用权。厂房拟用目前公司对外出租的闲置厂房，租金每年 200 万元，每年年初收取。生产设备购置安装成本 5 000 万元，按直线法计提折旧，折旧年限 5 年，无残值，预计 3 年后变现价值 2 500 万元。特许使用权需一次性支付 3 000 万元，使用期限 3 年，按使用年限平均摊销，无残值。按税法规定，当年折旧和摊销可在当年抵扣所得税。该项目无建设期。
生产线建成后，预计新药 2022 年、2023 年、2024 年每年营业收入分别为 6 000万元、7 000 万元、7 000 万元。每年付现固定成本 500 万元，付现变动成本为当年营业收入的 25%。该项目需要占用的营运资本与营业收入存在函数关系：营运资本 =200 万元+ 当年营业收入 ×20%。每年新增的营运资本在年初投入，项目结束时全部收回。假设设备购置和特许使用权支出发生在 2021 年年末，各年营业现金流量均发生在当年年末。
项目加权平均资本成本 12%。企业所得税税率 25%。
单位：万元
计算说明（部分）：
2021 年年末营运资本垫支 =-（200+6 000×20%）=-1 400（万元）
2022 年年末营运资本垫支 =-（200+7 000×20%-1 400）=-200（万元）
2023 年年末营运资本垫支 =-（200+7 000×20%-1 400-200）=0（万元）
2024 年年末营运资本收回 =1 400+200=1 600（万元）
2024 年税后营业收入 =7 000×（1-25%）=5 250（万元）
2024 年税后付现变动成本 =-7 000×25%×（1-25%）=-1 312.5（万元）
2024 年税后付现固定成本 =-500×（1-25%）=-375（万元）
设备折旧抵税 =5 000÷5×25%=250（万元）
特许使用权摊销抵税 =3 000÷3×25%=250（万元）
2024 年年末设备变现收益纳税 =-［2 500-（5 000-5 000÷5×3）］×25%=-125（万元）
【提示】抵税一般发生在年末，题干中的租金流出发生在年初，所以租金和租金抵税现金流量相差一个年度。
净现值 =-9 600+3 150÷（1+14%）+3 912.50÷（1+14%）2 +8 087.50÷（1+14%） 3 =1 632.53（万元）
净现值变动百分比 =（1 632.53-2 088.37）÷2 088.37=-21.83%（0.5 分）
资本成本变动百分比 =（14%-12%）÷12%=16.67%（0.5 分）
敏感系数 = 净现值变动百分比 ÷ 资本成本变动百分比 =-21.83%÷16.67%=-1.31（1 分）
（本小题 9 分）甲公司是一家制造业企业，下设一基本生产车间，生产 A、B 两种产品。A、B 产品分别由不同的班组加工，领用不同的材料。A 产品有 A-1、A-2 和 A-3 三种型号，加工工艺、耗用材料基本相同；B 产品有 B-1 和 B-2 两种型号，加工工艺、耗用材料基本相同。公司采用品种法计算产品成本，直接材料、直接人工直接计入 A、B 产品，制造费用按当月定额工时在 A、B 产品之间分配。原材料在开工时一次投入，直接人工、制造费用随加工进度陆续发生。公司先分配完工产品与月末在产品成本，再在同一产品不同型号之间分配完工产品成本，均采用定额比例法。
2021 年 7 月相关资料如下：
（1）单位完工产品定额。
（2）月初在产品实际成本。
（3）本月直接材料、直接人工和定额工时。
（4）本月基本生产车间发生制造费用 942 000 元。
（5）本月完工产品数量。
（6）月末在产品材料定额成本和定额工时。
制造费用分配表
2021 年 7 月 单位：元
计算说明：
分配率 =942 000÷47 100=20（元 / 小时）
A 产品分配的制造费用 = 20×23 000=460 000（元）
B 产品分配的制造费用 = 20×24 100=482 000（元）
A 产品成本计算单
2021 年 7 月 单位：元
计算说明（部分）：
完工产品直接材料定额成本 =1 500×1 000+800×2 000+400×400=3 260 000（元）
直接材料成本分配率 =4 714 500÷（3 260 000+1 230 000）=1.05
完工产品定额工时 =1 000×8+2 000×6+400×4=21 600（小时）
直接人工成本分配率 =619 200÷（21 600+4 200）=24（元 / 小时）
制造费用分配率 =490 200÷（21 600+4 200）=19（元 / 小时）
A 产品成本计算单
2021 年 7 月 单位：元
计算说明（以 A-1 为例）：
单位直接材料实际成本 =1 500×1.05=1 575（元）
单位直接人工实际成本 =8×24=192（元）
单位制造费用实际成本 =8×19=152（元）
单位实际成本 =1 575+192+152=1 919（元）
（本小题 9 分）甲公司目前生产 A、B 两种产品，需要使用同一台机器设备，该设备每月提供的最大加工时间 10 000 分钟，固定制造费用总额 140 000 元。相关资料如下：
2021 年 8 月末，甲公司预计未来每月正常市场需求可达 A 产品 900 件、B 产品350 件。
A 产品单位约束资源边际贡献 =（3 000-1 000-500-500）÷10=100（元 / 分钟）（0.5 分）
B 产品单位约束资源边际贡献 =（2 500-600-300-100）÷12=125（元 / 分钟）（0.5 分）
B 产品单位约束资源边际贡献高，应当优先满足 B 产品的生产，再生产 A 产品。（0.5 分）
生产 B 产品 350 件，A 产品产量 =（10 000-12×350）÷10=580（件）。（0.5 分）
A 产品剩余市场需求的生产时间 =（900-580）×10=3 200（分钟）＜ 7 000（分钟），所以追加设备可以满足 A 产品剩余 320 件的生产需求。（1 分）
追加设备对公司税前经营利润的影响 =（900-580）×（3 000-1 000-500-500）-120 000=200 000（元）（1 分）
剩余机器工时 =7 000-3 200=3 800（分钟）
接受客户乙新订单需要的机器工时 =400×10=4 000（分钟）>3 800（分钟）
追加的设备生产能力无法满足新订单的生产需求，需要放弃原市场部分 A 产品。
放弃原市场 A 产品的数量 =（4 000-3 800）÷10=20（件）（1 分）
放弃原市场 A 产品减少的税前经营利润 =（3 000-1 000-500-500）×20=20 000（元）（1 分）
接受额外订单带来的税前经营利润 =400×（2 100-1 000-500-500）=40 000（元）（0.5 分）
接受订单对甲公司税前经营利润的影响 =40 000-20 000=20 000（元）（0.5 分）
接受订单可以带来正的税前经营利润，所以应该接受该订单。
投标丙所需机器工时 =360×10=3 600（分钟）<3 800（分钟），可以参与投标。（0.5 分）
甲公司投标最低单价 =1 000+500+500+72 000÷360=2 200（元 / 件）（1.5 分）
